人民币升值的原因与支撑 - 人民币兑美元汇率从几个月前的7.4左右升至6.99，市场出现对未来可能升至1:3的极端预测[3] - 货币升值的核心支撑是国家经济前景与实力，最终取决于产能覆盖范围[3] - 全球53%的顶级产能集中在中国，超过了世界第二到最后一名的总和，成为人民币升值的根本锚点[8] - 过去5年、10年乃至20年，其他主流货币相对人民币几乎都在贬值，核心是与中国的产能差距拉大[8] - 中国2008-2015年人民币从8.27升至6，是经济实力与产能飞速提升的直接体现[10] - 中国拥有1.2万亿美元的贸易盈余，印证了经济韧性，为人民币升值筑牢根基[10] - 只要中美经济趋势不变，人民币升值是长期、大幅且不可逆的过程[11] 资本管制的本质与作用 - 资本管制的核心作用是守护中国的“产能红利”，而非单纯防止资本外逃[13][15] - 管制主要防范国外超发货币涌入中国，用无价值的印刷品抢购国内商品和服务，从而保护本国国民优先享受劳动成果[15] - 如果彻底放开自由兑换，国外货币涌入可能导致国内物价飙升，影响基本生活保障[17] - 个人每年5万美元的兑换额度是一种保护机制，资本入境的难度远大于出境[15] - 资本管制被描述为守护民生的“盾牌”，而非阻碍发展的“枷锁”[17] 人民币升值对中国经济的影响 - 人民币升值长期利大于弊，核心利好远超想象[19] - 进口端：人民币升值会降低进口商品价格，购买能源、原材料的成本大幅下降[19] - 进口端：长期不可逆的升值预期将促使更多国家使用人民币结算，减少对美元的依赖，提升议价空间和主动权[21] - 出口端：尽管有关税战和升值压力，中国贸易盈余从去年的1万亿美元增至今年的1.2万亿美元，显示出口依然坚挺[21] - 中国商品具有不可替代性，全球无法彻底脱离中国供应链，美国加征20%关税相当于人民币变相升值20%，但出口未受显著影响[23] - 人民币升值最大的长远价值是推动人民币国际化，使中国具备征收“货币税”的能力，享受用本币购买全球商品和服务的红利[25] 人民币升值背景下的投资机遇 - 核心投资逻辑是所有以人民币计价的资产将成为市场争抢的对象[27] - 当人民币有明确的长期升值预期，持有人民币意味着资产增值，以人民币计价的资产会水涨船高[27] - 近期A股、港股估值中枢持续上行，与2008-2015年人民币升值周期中的市场表现一致[29] - 与上一轮周期相比，当前中国综合实力更强大，升值基础更坚实，幅度可能更大[30] - 未来几年，A股、港股、中国国债、优质房地产等人民币资产大概率迎来明显的单边上涨行情[32] - 全球格局让中国得以在不动用武力的情况下推动人民币国际化，把握人民币资产机遇是未来几年的核心投资方向[34]