上市申请与市场地位 - 公司于2024年12月29日向港交所主板递交上市申请，此为年内第二次递表，首次递表日期为2024年6月27日，联席保荐人为招银国际与中信证券 [1] - 以2024年收入计，公司是中国企业软件及服务市场最大的市场参与者，市场占有率达4.1% [1] - 按2024年海外收入计，公司是中国最大的境内企业软件公司 [1] 公司业务与产品 - 公司是领先的企业软件与智能服务提供商，致力于应用以AI、大数据、云计算为核心技术的企业数智化软件与智能服务的研发创新、销售与服务 [3] - 公司发展经历了三个阶段：以会计为核心的1.0阶段（财务软件）、综合企业管理的2.0阶段（ERP软件）、以及当前的数智化平台3.0阶段（用友BIP） [3] - 公司产品矩阵包括云服务及软件产品，云服务主要包括用友BIP系列产品、U9 cloud、畅捷通提供的产品及行业特定解决方案 [3] - 用友BIP是公司云服务的核心集成平台，旨在为企业数字化转型与智能化运营提供全方位支持，产品系列包括面向大型企业的YonBIP和面向中型企业的YonSuite [4] - 公司通过订阅制及/或授权许可收费模式提供云服务与软件产品，并配套提供实施、产品支持及维护等全生命周期服务 [4] 客户与市场拓展 - 公司客户覆盖了76%的2024年《财富》中国500强企业 [4] - 2022年至2024年，公司云服务的客户数量增加了31.5% [4] - 截至2025年6月30日止六个月与截至2024年6月30日止六个月相比，公司云服务的客户数量增加了4.7% [4] - 公司自2003年开始海外拓展，截至2025年6月30日，在海外设有12家分支机构，累积服务超过1,400家海外客户，客户遍及40多个国家及地区 [5] - 海外客户中，60%是海外本地客户，40%是中企出海客户 [5] 财务表现 - 收入：2022年、2023年、2024年及2025年上半年，收入分别约为88.90亿元、94.43亿元、88.17亿元、34.34亿元 [6] - 收入波动原因：主要由于与顶级客户的复杂需求相关的更长的客户获取及交付周期，以及公司向推广新一代云服务（尤其是用友BIP产品系列）的转型 [6] - 毛利与毛利率：同期毛利分别约为48.92亿元、46.51亿元、40.57亿元、16.03亿元，对应毛利率分别为55.0%、49.3%、46.0%、46.7% [7] - 年内/期内溢利：同期分别录得年内/期内溢利约2.25亿元、-9.33亿元、-20.70亿元、-9.81亿元 [8] - 详细损益表数据：2024年收入为8,817,429千元，销售成本占54.0%，研发成本占24.1%，销售及营销开支占29.7%，行政开支占13.9%，年内亏损为2,069,832千元 [9] 行业概览 - 全球市场：全球企业软件及服务市场规模从2020年的2,584亿美元增长至2024年的3,813亿美元，2020-2024年复合年增长率为10.2%，预计到2029年将达到6,717亿美元，2024-2029年复合年增长率为12.0% [10] - 中国市场：中国企业软件及服务市场规模（以收入计）已由2020年的1,400亿元增长至2024年的2,119亿元，2020-2024年复合年增长率为10.9%，预计到2029年将达到3,816亿元，2024-2029年复合年增长率为12.5% [12] - 中国是仅次于美国的全球第二大企业软件与服务市场 [12] - 行业成本：行业主要成本为雇员薪金及福利，中国信息传输、软件及IT服务行业私人公司雇员的城镇平均年薪由2020年的10.13万元增加至2024年的12.32万元，2020-2024年复合年增长率为5.0%，预计2024-2029年复合年增长率为3.2% [13] 公司治理与股权架构 - 董事会：董事会由八名董事组成，包括五名执行董事及三名独立非执行董事 [14] - 关键管理人员：董事长、执行董事兼总裁王文京先生（61岁），负责提供战略建议及监管集团发展规划；执行董事兼财务总监吴政平先生（61岁），负责集团整体财务及资本市场事务 [17] - 股权结构：控股股东王文京先生通过北京用友科技、上海用友科技、用友研究所合计持有公司约41.59%的股份 [18] - 股份质押：截至最后实际可行日期，控股股东已质押421,630,000股A股，占公司已发行股本总额约12.34%，作为向中国金融机构融资的抵押品，该等质押在港股上市后仍然有效 [18] 中介团队 - 联席保荐人：招银国际融资有限公司、中信证券(香港)有限公司 [20] - 公司法律顾问：凯易律师事务所（香港法及美国法）、竞天公诚律师事务所（中国法） [21] - 申报会计师及独立核数师：安永会计师事务所 [21] - 行业顾问：弗若斯特沙利文(北京)咨询有限公司上海分公司 [21] - 合规顾问：第一上海融资有限公司 [22]