基金季度表现 - Hardman Johnston Global Equity Strategy 投资组合在2025年第三季度表现逊于基准 其净回报率为5.02% 而MSCI AC世界净收益指数回报率为7.62% 表现不佳主要归因于个股选择[1] STMicroelectronics N.V. (STM) 公司概况与市场表现 - STMicroelectronics N.V. 是一家半导体制造公司 专注于模拟半导体 服务于汽车、工业和消费电子市场[2][3] - 截至2025年12月26日 公司股价收于每股26.24美元 市值为233.21亿美元[2] - 公司股价近期表现强劲 一个月回报率为13.30% 过去52周股价上涨5.09%[2] - 2025年第三季度 公司营收为31.9亿美元 比指导范围中点高出1700万美元[4] 行业周期与公司定位 - 模拟半导体行业在经历2024年疫情后的供应过剩和库存积压后 周期已在2025年初触底[3] - 客户订单积压增加、订单信号改善以及库存能见度提高等指标表明 行业复苏在即[3] - 公司有望从这一补库存周期中受益 随着产能利用率不足的成本下降和制造结构优化生效 其毛利率和营业利润率有显著提升潜力[3] 公司增长驱动因素 - 除周期性利好外 公司拥有中期增长机会 包括新款iPhone中增加的芯片内容 以及对低地球轨道卫星和人工智能数据中心等新兴市场的布局 这些将支撑其结构性扩张[3] 机构持仓变动 - 根据数据库信息 在2025年第三季度末 有19只对冲基金投资组合持有STMicroelectronics N.V. 的股票 而前一季度为30只[4]