公司概况与上市进程 - 公司为电连接产品制造商，产品包括硬连接、柔性连接、触头组件等，是电流传输的关键“连接枢纽”[3] - 公司正冲刺IPO，深交所上市委将于12月30日审议其过会申请，从受理到上会历时约半年[2] - 公司2024年营收近24亿元，净利润达2.71亿元[2] 财务表现与业务结构 - 营收与净利润连续三年增长：营收从2022年14.37亿元增至2024年23.9亿元，净利润从1.14亿元跃升至2.71亿元[5] - 2025年前九个月营收大增32.73%至22.12亿元，净利润增长10%至2.16亿元[5] - 硬连接和柔性连接产品2024年营业收入位居行业第一位[5] - 硬连接产品营收从2022年5.29亿元增至2024年6.81亿元，但占总营收比例从40.52%显著下滑至2025年上半年的29.56%[5] - 柔性连接业务营收从3.94亿元提升至5.96亿元，占整体营收比例稳定在27%–30%区间[5] - 电力电工板块营收从2022年5.54亿元增长至2024年8.07亿元，但占比从42.43%下降至2025年上半年的36.04%[7] - 新能源汽车板块营收从2022年3.44亿元猛增至2024年8.25亿元，在2025年上半年以4.79亿元的营收、37.55%的占比，成为公司新的第一大收入来源[7] 产品定价与销量策略 - 硬连接产品2024年销量大增60%至3197.49万件，但平均售价同比下降17%至21.31元/件，呈现“以价换量”策略[5] - 柔性连接产品2024年平均售价下降5.41%至37.35元/件，销量则增长45.33%至1591.48万件[5] 盈利能力与现金流 - 报告期内主营业务毛利率在22.28%至25.12%之间波动，2025年上半年降至21.78%[7] - 毛利率下降主要由于部分产品毛利率下降，以及毛利率较低的产品收入占比上升[7] - 经营活动产生的现金流量净额与净利润存在差距：2022年至2024年及2025年上半年分别为0.6亿元、1.63亿元、1.03亿元、-0.43亿元，同期净利润为1.14亿元、1.86亿元、2.71亿元、1.39亿元[10] 资产质量与运营效率 - 截至2025年6月末，应收账款高达10.42亿元，存货达4.2亿元，两者合计占流动资产近七成[7] - 公司坏账准备为6247.52万元，已对陷入经营困境的威马汽车772.32万元应收账款全额计提坏账准备[7] - 应收账款周转率低于行业均值：2022年至2024年分别为2.78次/年、2.86次/年、2.92次/年，同期同行业可比公司均值分别为3.22次/年、3.33次/年、3.31次/年[8] 客户构成 - 客户覆盖工业与新能源领域顶级玩家，堪称“豪华朋友圈”[2] - 电力电工领域客户包括西门子、施耐德电气、日立能源[3] - 新能源汽车领域直接或间接配套比亚迪汽车、零跑汽车、北汽新能源、宝马汽车，以及电池厂商中创新航、欣旺达、蜂巢能源[3] - 风光储领域客户包括明阳智能、易事特、海辰储能等[3] 募资用途 - 拟募集资金15.9亿元，将全部投向电连接株洲基地（一期）建设、无锡生产基地智能化建设、北京生产基地智能化升级改造及研发中心建设四大项目[10] 股权结构与公司治理 - 公司为高度集中的家族控制体系，创始人黄浩云直接持有公司56.57%的股份[11] - 黄浩云妻子颜力源持股4.72%，弟弟黄郎云持股4.81%，妹妹黄清华持股0.96%，女儿黄珂持股4.76%[11] - 通过一致行动安排，黄氏家族合计控制公司85.51%的股份，上市后控制权仍将高达64.13%[11] - 2022年至2025年上半年，公司累计向黄浩云持股97%的同大永利采购了1.28亿元的外协加工服务，年均交易额超过3000万元[12] 行政处罚与合规问题 - 2023年5月至2025年10月，公司及其子公司累计收到7项行政处罚[14] - 处罚涉及统计数据不实、车辆环保不达标、违法建设、消防隐患、海关申报不实及员工无证作业等多个方面[14] - 具体案例：2024年6月因1.74万平方米建筑未办规划手续被罚款57.12万元；2024年10月株洲子公司因消防问题被罚1.1万元；2025年10月无锡子公司因员工无证焊接作业被罚2.4万元[14] 未决诉讼 - 面临两起重大未决诉讼，均涉及“商业秘密侵权”，涉案金额在100万元以上[16] - 第一起诉讼（2025年6月16日）：同行伺富机电指控公司违反保密协议，涉嫌通过子公司聘用其前员工唐丹与李军，索赔包括100万元违约金、300万元经济损失等，并导致公司405万元银行存款被冻结[16] - 第二起诉讼（2025年7月2日）：伺富机电将两名前员工及株洲维通利列为被告，案由升级为侵犯商业秘密，要求停止使用商业秘密、销毁相关载体，并向两名员工个人分别索赔50万元经济损失等[17] - 案件已于2025年10月开庭审理，尚未判决，公司承认若诉讼结果不利可能对经营业绩产生负面影响[17]