市场动态与价格表现 - 白银价格在创下每盎司80美元以上的历史新高后下跌近3% [1] - 比特币突破持续11周的残酷下跌趋势 周日交易价格超过90,000美元 [2][3] - 道琼斯工业平均指数本月上涨2% 标准普尔500指数上涨2% 纳斯达克指数上涨1% [3] - 年初至今 三大指数均实现两位数百分比涨幅 [4] - 在假期缩短的交易周开盘前 三大主要指数均下跌 [4] 行业与宏观展望 - 市场预期2026年盈利增长将推动市场上行 标准普尔500指数市盈率倍数已处于高位 [6] - 分析师Edardini预计生产力增长将推动2026年势头 对标普500指数的目标看高至7100点 [8] - 预计到2026年底 标普500指数将上涨约10%至7700点 主要受盈利势头推动 [9] - 预计2026年盈利增长约为10% [9] - 人工智能投资主题预计将从“美股七巨头”扩散至标普500指数中其他493家公司 [10][24] - 投资者正将资金转向公用事业和工业等板块 以不同方式参与人工智能交易 [25] 大宗商品与工业金属 - 白银价格今年已上涨155% 但近期出现回调 [15] - 中国将从1月1日起限制白银出口 白银被美国列入关键金属清单 [16] - 数据中心服务器板、电动汽车和太阳能电池板大量使用白银 [13] - 铜和白银等工业金属价格创纪录 可能侵蚀企业利润率 [11][12] - 有分析师警告当前大宗商品的抛物线式上涨与1979-1980年的模式相似 存在回调风险 [28][29][30] 公司动态与并购 - 软银将以40亿美元价格收购专注于数据中心和数字基础设施的投资公司Digital Bridge 该公司市值25亿美元 资产管理规模约1080亿美元 [33] - 英伟达完成收购超过2亿股英特尔股票的交易 该笔50亿美元的投资于9月宣布 并已获得反垄断机构批准 [34] - Lululemon创始人发起代理权之争 试图改组董事会 该公司股价今年已暴跌超过40% 且对冲基金Elliott Investment Management持有10亿美元头寸 [35][36] - 英伟达达成一笔200亿美元的意外交易 收购人工智能芯片公司Grock 交易未发布SEC文件 Grock创始人将加入英伟达担任首席软件架构师 [37][38][39] - 大型科技公司正利用其资产负债表进行并购 以填补技术缺口或作为竞争手段 例如Service Now以77.5亿美元收购Armis（营收3.4亿美元） [40] 人工智能投资主题 - 下周的国际消费类电子产品展览会可能带来新设备及新一波人工智能应用浪潮的确认 [6] - 人工智能在企业端和消费者端的采用率稳步增长 例如OpenAI和埃森哲的报告均显示企业采用情况良好 [18] - 人工智能投资机会预计将从芯片制造商扩展到网络基础设施等领域 例如Marll和Arista Networks可能受益于网络拥堵带来的增量需求 [23][53][54] - 谷歌凭借其Gemini模型 在年底前表现强劲 年内涨幅甚至超过了英伟达 [26] - 亚马逊股价今年仅上涨6% 市场主要担忧其AWS增长放缓以及其是否算真正的人工智能概念股 [45] - 分析师认为亚马逊将通过人工智能提升AWS内部的生产力及现金流前景 但其需要对外销售更多自研芯片（如Tranium）才能被更广泛地视为人工智能公司 [46][47][48] 个股观点与策略 - 对于大宗商品上涨行情 建议通过交易所交易基金获取多元化敞口 而非追逐动量或投资单一矿业公司 [31] - 在人工智能主题扩散的背景下 可关注那些能帮助驱动生产力的公司 例如Axon利用人工智能提升警务效率 [23] - 分析师看好Marll作为2026年首选科技股 理由是在人工智能采用率增长的背景下 网络连接将成为瓶颈 公司将从网络需求中受益 [53][54] - 分析师不认为亚马逊目前需要分拆 因其各业务领域仍有巨大增长空间且存在充分竞争 [50][51]