港股IPO财务顾问的核心职责 - 前期准备与企业规范：对企业进行初步尽调，识别历史沿革、股权结构、业务模式、财务核算等问题，提出整改建议，如清理代持、规范资金占用、完善内控制度 [4] - 上市路径规划：根据企业属性、行业特点、融资需求，设计最优上市方案，如选择主板/创业板、确定发行规模、是否引入基石投资者 [4] - 中介团队协调：牵头会计师、律师、评估师等中介机构进场，明确分工与时间节点，制定整体时间表 [4] - 全面尽职调查：主导财务、法律、业务三维度尽调，重点核查财务真实性、法律合规性及业务可持续性 [4] - 内核与质控：通过内部风控部门对项目合规性、尽调充分性、申报材料真实性进行复核，确保符合联交所要求 [4] - 招股书撰写：主导编制《招股说明书》，突出企业投资亮点，同时确保信息披露完整、准确，符合联交所“充分披露”原则 [4] - 监管沟通与申请：针对联交所聆讯问题协调补充尽调并撰写回复，向联交所提交上市申请，跟进审核进度 [4] - 估值、定价与发行支持：基于可比公司分析、现金流折现及市场情绪测算合理估值区间，协助确定最终发行价，组织路演与投资者推介，协助完成股份分配及超额配售权行使 [4] - 上市后服务：上市后一段时间内通过绿鞋机制或自有资金回购股份以稳定股价，在上市后两个会计年度内监督发行人履行持续合规义务，并为后续资本运作提供战略支持 [6] 港股IPO财务顾问的核心要点与合规要求 - 确保上市资格合规：需确保发行人符合《上市规则》要求，例如最近3年累计盈利不低于5000万港元且最近一年不低于2000万港元，红筹架构需满足市值不低于50亿港元且最近1年营收不低于5亿港元的要求 [7] - VIE架构合规性：若采用VIE架构，需证明外资准入限制的客观存在，且VIE协议合法有效、能实现控制 [7] - 财务真实性核查：需穿透核查业务、财务与现金流的一致性，重点包括收入确认是否符合IFRS 15、关联交易的必要性及公允性、经营性现金流与净利润的差异合理性以及资产质量 [7] - 清晰估值逻辑：需根据企业类型采用差异化估值方法，如科技企业可采用市销率或现金流折现，制造业侧重市盈率或市净率，并需对标国际同行说明估值溢价或折价的合理性，同时考虑市场情绪避免过度乐观定价 [7] - 风险识别与预案：需提前评估并披露监管风险、市场风险及操作风险，例如行业政策突变、市场流动性收紧或尽调重大遗漏可能引发的法律责任 [7] - 多方协调与资源整合：需在内部与会计师、律师等中介协同，在外部与发行人管理层、联交所及投资者进行有效沟通，以推动项目落地 [7] - 核心角色总结：财务顾问的核心是“合规护航+价值发现”，需确保项目符合联交所严格要求，并通过专业尽调和市场洞察挖掘企业投资亮点，推动合理定价与成功发行 [5]