核心观点 - 受美联储降息影响，美国债券市场波动率指标正趋向于创下自2009年以来的最大年度降幅 [1] 市场波动率指标表现 - 衡量美国债券市场预期波动率的ICE BofA MOVE指数上周五已跌至约59，创2024年10月以来的最低水平 [1] - 该指数从2024年底的99左右一路走低 [1] - 该指数有望创下自1988年有数据记录以来最剧烈的年度降幅之一，仅次于2009年的暴跌 [1] 市场波动率变化原因 - 美联储降息有效降低了经济衰退风险，是导致债券市场波动率指标大幅下降的主要原因 [1]