行业核心挑战与改革背景 - 公募行业面临“基金赚钱，基民不赚钱”的核心挑战，推动行业进行系统性改革 [2] - 截至2025年11月底，境内公募基金管理机构共165家，管理的公募基金资产净值合计37.02万亿元 [2] 考核体系重大改革 - 2025年5月，证监会印发《推动公募基金高质量发展行动方案》，12月基金业协会下发《基金管理公司绩效考核管理指引（征求意见稿）》 [2] - 指引规定基金投资收益指标中，3年以上中长期指标权重不得低于80% [2] - 对主动权益类基金经理，基金产品业绩指标考核权重不低于80% [2] - 指引要求基金经理绩效薪酬跟投比例从30%提升至40%，且必须购买本人管理的基金 [3] - 一位管理近百亿规模主动权益类产品的基金经理表示，其接近一半的年终奖需购买自己的产品，实现个人财富与投资者利益的深度绑定 [3] 长期人才培养与考核机制 - 基金公司的核心价值在于人的价值，即基金经理 [4] - 兴证全球基金考核基金经理覆盖1年、2年、3年、5年、8年、10年等多个维度，重点考量真实能力，不鼓励极致短期业绩或短期排名 [4] - 公司对投研人员有严格评价标准，对绩效未达标人员有跟踪、辅导及淘汰机制 [4] 行业人才流动与业绩表现 - 面对严格考核、激烈竞争及被动投资压力，部分基金经理离职，截至2025年12月29日，年内合计超460名基金经理离任 [5][6] - 截至2025年12月26日，逾75%的主动权益类基金近三年实现正回报，平均净值增长率超过20% [6] - 业绩领先产品多聚焦科技、周期、高端制造等方向 [6] - 以中欧基金基金经理冯炉丹为例，其管理的中欧数字经济混合自成立以来，截至2025年12月26日的超额收益超过170个百分点 [6]