市场整体表现 - 三大指数分化，沪指微涨0.04%实现“九连阳”，深成指与创业板指分别下跌0.49%和0.66% [1] - 全市场成交额21577亿元，较前一日小幅缩量，沪深京三市超过3300只个股下跌，资金向强势题材集中 [1] - 市场呈现“指数稳、个股跌、热点爆”特征，商业航天、碳纤维、脑机接口、人形机器人、多元金融、光伏设备等题材轮番表现，能源金属、食品饮料、医药商业等板块疲软 [2] 活跃个股（暴动股）特征 - 今日共有164只个股涨幅超过6%（非ST），其中涨停股72只，涨幅大于6%的非涨停股92只 [1] - 连板生态火热，胜通能源（001331.SZ）为“12连板”空间龙头，嘉美包装（002969.SZ）实现“9连板”，神剑股份（002361.SZ）为8连板 [4][5][6] - 涨停原因高度集中于“商业航天”，相关个股超过10只，其次为“人形机器人”、“碳纤维”、“国资改革（央企/地方）” [7] - 强势跟涨股（92只）涨幅在10%-20%的有17只，吉林碳谷（920077.BJ）涨23.65%居首，上纬新材（688585.SH）涨20%，多数涨幅集中在6%-10%之间 [8] 领涨板块与核心个股 - 商业航天：为核心主线，代表个股包括大业股份（4连板）、泰尔股份（3连板）、航天发展（2连板）、中国卫星（4连板）、航天环宇、雷科防务等 [14] - 碳纤维：代表个股包括吉林化纤（涨停）、中复神鹰、光威复材、和顺科技（涨停） [15] - 机器人/智能制造：代表个股包括锋龙股份（4连板）、天奇股份（3连板）、冀凯股份（2连板）、昊志机电、步科股份、瑞松科技（涨停） [15] - 国资改革/多元金融：代表个股包括鲁信创投（4连板）、越秀资本（涨停）、电广传媒（涨停） [16] - 其他强势跟涨：代表个股包括吉林碳谷、上纬新材、拉卡拉、翠微股份（涨停）、沪电股份等 [17] 市场资金行为与信号 - “股市叙事”效应凸显，围绕“商业航天”等国家战略赛道及“碳纤维涨价”、“脑机接口突破”等产业新闻，市场构建完整炒作梯队 [9] - 高风险偏好资金主导，连板股高度拓展，题材炒作无视指数震荡，资金聚焦小盘、题材纯正品种 [9] - 资金从传统能源金属及部分消费股流出，大举涌入商业航天、机器人、碳纤维、半导体设备等高端制造和硬科技领域，进行剧烈结构调整 [9] - 具备“国资+”属性的题材股更易获得资金认同，叠加了题材与改革双重预期 [10] 未来趋势展望 - 商业航天作为跨年主线短期内仍会反复活跃，但后排跟风股将面临分化，资金会向有新增催化或位置较低的品种切换 [11] - 当高位连板股滞涨时，资金可能向同一产业链的低位细分领域（如新材料、零部件）扩散，或寻找具有类似“叙事潜力”的新题材（如低空经济） [11] - 纯情绪炒作将面临年报业绩窗口检验，既有题材叙事又有基本面支撑的个股可能具备更长生命力 [11] - 短期内“指数震荡、题材唱戏”的风格仍将维持，成交额能否再度放大是热点能否进一步铺开的关键 [12]