新质生产力的内涵扩展与新兴赛道 - 新质生产力的内涵持续扩展，商业航天、具身智能等新兴细分赛道重要性显著提升[1][2] - 新质生产力主要涵盖三大领域：计算机、电子、通信等大科技行业；电力设备、机械设备、国防军工、汽车等大制造行业；医药生物等大健康行业[2] - 2025年市场对新质生产力的投资逻辑从泛主题炒作向细分景气度和真实技术壁垒深化[3] 政策与技术驱动因素 - 政策端：2025年初政府工作报告首次将具身智能、智能机器人提升至与生物制造、量子科技同等的战略地位；党的二十届四中全会公报提及航天强国，国家航天局设立商业航天司[2] - 技术端：具身智能领域在核心算法、模型架构到关键数据生态等多个层面取得重要技术突破，并已在工业、特种作业等场景落地应用；商业航天领域迎来可复用箭型密集首飞，卫星批量化智能制造与商业航天发射场常态化运行[3] - 政策亦催生出以深海科技、深地科技为代表的前期未获重点关注的行业方向[3] 2026年核心投资方向：电力设备 - 重点推荐电力设备，尤其是锂电池和储能产业[4] - 支撑因素包括：全球AI数据中心等基础设施建设加速与国内加快新型能源体系建设政策形成内外需共振；行业经过3-4年调整正接近产能重新平衡关键拐点；当前估值水平相对合理[4] 2026年核心投资方向：电子行业 - 重点推荐电子行业，包括AI产业链、存储以及自主可控三个细分方向[4] - AI方面：2026年全球头部CSP厂商的ASIC芯片将加速落地，带动PCB等算力产业链需求持续释放[4] - 存储方面：从2025年已开始的涨价趋势在AI数据拉动下有望延续[4] - 自主可控方面：国内晶圆代工厂及存储IDM的扩产有望在2026年加速，为上游国产设备商带来确定需求增量[4] 2026年核心投资方向：军工行业 - 重点推荐军工行业，包括商业航天、航空发动机产业链等细分领域[5] - 逻辑在于：政策重视度边际提升；2026年作为“十五五”期间新装备建设开局之年，订单有望逐步落地；当前行业机构筹码拥挤度不高，提供较好配置时机[5] 其他分析师观点与配置方向 - 2026年投资机遇更多体现在能将前沿技术与国内庞大内需市场结合且符合国家长远战略的“硬核”科技领域[6] - 基于政策驱动、产业趋势、盈利兑现及估值等因素，AI产业链、新能源与先进制造、战略资源相关领域与“反内卷”受益的制造业等三个配置方向具备显著潜力[6]