近期人民币汇率走强原因分析 - 离岸人民币对美元汇率于12月25日升破7.0元关口，盘中最高触及6.9985，创15个月新高；在岸人民币报7.0066，创2024年9月以来新高 [1] - 美元指数走弱是重要外部原因，11月21日以来美元指数由100点左右回落至97点左右，带动人民币加速升值；今年以来美元已累计下跌近10% [1][3] - 中国经济基本面稳健构成内部支撑，2025年前11个月中国货物贸易顺差达1.0758万亿美元，充足外汇储备为汇率提供坚实基础；全年5%左右经济增长目标基本能够实现 [1] 人民币汇率均衡性判断 - 判断汇率均衡的关键指标是经常项目差额占GDP比重，目前中国这一比重约为2%-3%，处于正负4%的合理区间内，说明人民币汇率总体保持均衡 [1][9] - 人民币“合理均衡水平”核心参考实际有效汇率，而非具体的双边名义汇率区间，美元指数及中美通胀差异等因素都会影响判断 [8] 2026年人民币汇率走势展望 - 业内人士预计人民币汇率将延续“双向波动、温和回升”格局，人民币兑美元汇率在2026年有望在6.8-7.2的区间内波动 [2][5] - 美联储降息周期已开启，中美利差有望继续收窄，构成人民币主要外部利好；若国内经济复苏势头巩固，将从基本面上提供更强支撑 [2] - 存在不确定性因素：美国经济走势与通胀水平存在变数，可能限制美联储降息空间；中国外需若增长放缓导致贸易顺差扩张减弱，将影响人民币汇率波动中枢 [5] 政策环境与市场预期 - 2025年7月政治局会议强调宏观政策要持续发力、适时加力，落实更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策；9月国家发展改革委推进规模5000亿元的新型政策性金融工具，用于补充项目资本金 [4][5] - 2025年中央经济工作会议连续4年明确“保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”的政策基调 [7] - 《中国金融稳定报告（2025）》强调坚持市场在汇率形成中的决定性作用，保持汇率弹性，强化预期引导，防范汇率超调风险 [6] 汇率影响与企业应对 - 汇率稳定或走强能增强国际资本对中国资产的信心，对股市等金融市场情绪有正面支撑，但会加大出口企业经营压力，短期内削弱出口产品价格竞争力 [6] - 企业应对汇率波动策略更为理性，11月数据显示收汇结汇、付汇购汇率均环比下降，企业更多选择用自身外汇收入抵补支出，通过自然对冲规避风险 [6] - 业内建议企业不宜过度押注汇率单边走势，应运用风险管理工具对冲汇率波动、聚焦主业经营、锁定贸易利润 [6]