贵金属价格剧烈波动 - 在经历一周强劲上涨并创下历史新高后 贵金属价格于周一大幅下跌 [1] - 现货黄金价格从周五每盎司4565美元的峰值 下跌超过4%至每盎司4355美元 [2] - 现货白银价格下跌近9%至每盎司73美元上方 此前其涨势近期曾超过黄金 [2] - 铂金和钯金价格周一也出现大幅下跌 [2] 交易所政策调整 - 芝商所集团提高了其贵金属合约的保证金要求 该变更于周一生效 [3] - 更高的保证金要求迫使交易者在接受期货合约实物交割时 向账户追加资金以防范违约风险 [3] - 交易所运营商通常在价格大幅上涨后提高保证金要求 这实质上提高了交易者必须向经纪商支付以押注商品价格的最低金额 [3] - 芝商所调整金属合约的决定 中止了近期贵金属的涨势 [9] 2025年贵金属市场表现 - 尽管周一大幅下跌 贵金属在2025年的表现仍显著优于主要股指和加密货币 [4] - 截至周一回调后 黄金价格年内仍上涨65% 白银价格年内上涨约150% [5] - 黄金和白银正朝着自1979年以来的最高年度回报迈进 [5] - 上周的价格上涨是2025年几乎未间断的价格上涨的一个缩影 [5] 价格上涨的驱动因素 - 投资者在经济和地缘政治不确定性中转向贵金属作为价值储存手段 推动金价在2025年创下一系列历史新高 [4] - 地缘政治担忧和关税引发的通胀忧虑 促使投资者寻求金属作为价值储存 [7] - 美联储降息的决定 使得金属相对于其他产生收益的资产更具吸引力 [7] - 对全球债务上升和美元贬值的担忧 也促使全球央行等转向黄金和其他金属 [8] - 白银方面 供应紧张和强劲的工业需求加剧了年末的涨势 [8] 市场参与者行为 - 分析师指出 上周上涨后部分投资者已预期获利了结 但多数人预计会在新年之后进行以推迟2025年的纳税义务 [6] - 芝商所的决定可能加速了获利了结行为 [6] - 交易者现在必须投入更多预付现金来押注金属价格 [9]