文章核心观点 - 2025年，AI是中国科技行业贯穿全年的核心主题，被视为驱动下一轮生产力革命和商业模式迭代的确定性技术方向 [1] - 行业发展重点从比拼模型参数转向技术落地，大厂通过两大路径推进：对内将AI深度植入核心业务以激活存量价值；对外竞相布局原生AI应用与硬件以争夺下一代“超级入口” [1] - 行业竞争激烈，企业投入巨额资本开支，短期内财务承压不可避免，但缺席赛道的风险更大 [1][4] 千亿资本开道 - 阿里巴巴宣布未来三年投入3800亿元建设云和AI硬件基础设施，超过去十年投入总和，过去四个季度在“AI+云”基础设施领域的累计资本开支已达1200亿元 [2] - 字节跳动2025年资本开支计划高达1500亿元，同比增长88%，并计划在2026年进一步增加至1600亿元人民币 [2] - 腾讯在2024年第四季度资本开支同比猛增386%至365.8亿元，主要用于抢购GPU，预计2025年资本支出将占收入的低两位数百分比，估算将达到千亿元左右 [3] - 百度在生成式AI浪潮启动后的10个季度内，对AI领域的累计投入已超1000亿元 [3] 早期商业回报信号 - 2025年第三季度，阿里云收入同比增长34%，其中AI相关产品收入已连续九个季度保持三位数同比增长 [3] - 2025年第三季度，腾讯营销服务收入同比增长21%至362.4亿元，AI驱动的广告平台改进是关键增长因素 [3][7] - 2025年第三季度，百度首次单列的AI业务收入同比增长超过50% [3] - 2025年第三季度，百度“AI原生营销服务”收入同比激增262%至28亿元，占其核心广告收入的18% [8] - 阿里巴巴借助AI升级“全站推广”工具，使中小商家投放效率提升40%以上，推广引导成交额同比增长达千亿级规模，其中AI驱动的新客占比超80% [8] AI重做核心业务 - 腾讯将“元宝”接入微信、腾讯会议、腾讯视频等数十个内部核心应用，作为底层能力 [6] - 阿里巴巴将自研大模型“通义千问”全面融入电商、钉钉、高德等核心业务，计划未来三到五年所有业务都以AI为驱动 [6] - 在垂直场景中，高德推出AI“扫街榜”，美团推出智能生活助理“小美”，京东零售发布AI品牌Oxygen构建柔性供应链 [6] - 2025年“双11”期间，阿里巴巴有500万商家使用AI工具“生意管家”，实现运营效率平均提升1.5倍 [7] - 腾讯研究院报告指出，广告行业正从“计算广告”迈入“智能广告”时代，大模型能实时解析用户行为并动态匹配需求 [7] 决胜AI原生入口：应用 - 行业共识是AI原生应用有望成为定义下一代交互范式的“超级入口” [9] - 2025年第三季度，中国AI应用市场形成三强格局：字节跳动“豆包”月活用户1.72亿，DeepSeek月活用户1.45亿，腾讯“元宝”月活用户3286万 [9] - 阿里巴巴于2025年11月推出“千问”APP，公测一周下载量突破1000万；蚂蚁集团发布“灵光”AI助手，上线4天下载量破百万 [10] - 分析认为，C端市场的爆发点在于“生产力型AI”，而非“娱乐化AI” [10] 决胜AI原生入口：硬件 - AI智能眼镜被视为最有可能成为下一代个人计算中心的设备，科技巨头已悉数入场，市场呈现“百镜大战” [11] - 2025年上半年，全球智能眼镜市场出货量同比增长64.2%，其中中国出货量突破100万台，占据全球26.6%的市场份额 [11] - “AI手机”概念在2025年底被推向高潮，例如字节跳动联合中兴努比亚推出深度集成豆包能力的手机，尝试系统级整合AI助手 [11] - 硬件竞赛的本质是争夺AI时代与用户交互的“第一触点”，以掌握定义交互规则、汇聚数据和服务曝光的主动权 [11] 竞争格局与未来展望 - 入口之争仍处早期阶段，智能体、AI硬件、原生应用尚需时间验证其用户黏性与商业闭环能力 [12] - 各大厂之间的竞争是一场混合了技术、资本与生态的漫长马拉松，刚刚跑过第一个弯道 [12]