LOF基金套利机制 - LOF基金既能在场外按净值申购赎回，也能在场内按市场交易价买卖，当场内价格高于场外净值时，即产生溢价套利空间[3] - 套利核心逻辑为在场外低价申购基金份额，通过跨系统转托管操作将份额转入场内，再以较高的场内交易价格卖出，从而赚取价差[3] - 以国投白银LOF为例，某日前一日净值为1.8元，场内交易价为2.8元，溢价率达68%，扣除少量手续费后收益可观[3] 套利操作前提条件 - 投资者需拥有一个证券账户，用于接收转入的基金份额并进行场内卖出[3] - 场外持有的必须是国投白银LOF的A类份额，C类份额不支持转场内操作[3] - 证券账户与场外基金账户的身份证信息必须一致，不能转托管给他人账户[11] 转托管操作流程：证券账户准备 - 在券商APP中找到“场内外账户对应关系维护”功能，将证券账户与中国结算的基金账户进行绑定[5] - 联系券商客服或客户经理，获取券商营业部对应的“深市席位号”，此号码是转托管操作的关键目的地地址[5] - 账户绑定与获取席位号的操作通常可在当天完成[5] 转托管操作流程：场外平台申请 - 转托管申请需在最初申购基金份额的平台发起，如支付宝、天天基金、券商场外渠道或基金公司直销平台[7] - 以支付宝为例，操作路径为：我的→客服→输入“基金转场内”→进入转托管入口[8] - 申请需填写关键信息：基金代码161226、转入券商名称、券商席位号以及整数份的转托管数量[8] - 操作必须在交易日15:00前提交，否则将顺延至下一交易日[8] - 国投白银LOF场外申购每日限额为500元[8] 转托管操作流程：份额确认与卖出 - 转托管申请提交后，份额通常在T+2日到达证券账户，例如周一提交，周三到账[10] - 份额到账后，投资者可在券商APP中像卖出股票一样，输入代码161226和卖出数量进行卖出操作，成交价为实时撮合价[10] - 建议卖出前查看当日溢价率，选择合适的时机卖出以锁定利润[10] 套利操作关键细节与成本 - 转托管数量必须是整数份，小数点后的份额无法转入场内，可留在原账户赎回[12] - 场外转场内操作本身通常免费，但涉及场外申购费与场内卖出佣金，需确保溢价率能覆盖这些成本，通常溢价率≥3%即存在套利空间[13] - 从场外申购到最终场内卖出，全程约需T+4个交易日，期间基金净值与场内价格可能波动，溢价率回落可能导致亏损[13] - 平台选择影响操作顺畅度，优先在券商场外渠道申购可使后续转托管更便捷[13]