市场行情与价格波动 - 12月29日周一，现货白银价格剧烈波动，开盘高开后大幅跳水，盘中跌幅近5%，此前一度上涨近6%[1] - 现货黄金价格失守4500美元整数关口，盘中跌幅超过1%[1] - 国内品牌金饰价格同步走低，周生生足金饰品报价为1406元/克，较27日的1412元/克下跌6元/克[3] - 截至北京时间29日15时35分，纽商所主要金属期货价格普遍下跌：明年2月交割的黄金期价报每盎司4497.9美元，跌幅1.20%；3月交割的白银期价报每盎司75.930美元，跌幅1.65%；1月交割的铂金期价报每盎司2323.6美元，跌幅5.98%；3月交割的钯金期价报每盎司1839.0美元，跌幅9.11%；3月交割的铜期价报每盎司5.773美元，跌幅1.17%[5] 价格波动诱因：交易所政策 - 美国芝加哥商品交易所集团宣布全线上调包括金、银、钯金、锂等在内的金属期货交易保证金，新规于当地时间12月29日收盘后生效[3] - 具体上调幅度为：黄金期货保证金上调10%，白银期货上调约13.6%，铂金上调约23%[3] - 大幅上调保证金将显著提升市场投机交易成本，导致部分投资者赶在新规生效前获利了结，从而引发国际金属期货价格在29日出现多轮下跌[3] - 分析人士指出，芝商所上调保证金的操作曾导致历史银价大跌，例如上世纪80年代“白银规则7”导致银价在两个月内从近50美元暴跌至10美元左右，以及2011年九天内五次上调保证金导致银价数周内大跌近30%[4][5] 行业基本面与长期观点 - 有分析认为，支撑本轮白银涨势的因素不仅在于其作为相对可负担的贵金属投资品，更在于其在工业领域具有不可替代性[6] - 白银在工业应用广泛，例如用于电池以提升耐用性和处理性能，这在电动汽车、智能戒指、智能手表等“移动世界”设备中尤为重要[8] - 近期金银比已跌至55至60区间，金银比下降意味着白银相对黄金更“贵”，可能更容易出现回撤[10] - 市场对金银比前景存在分歧，知名白银分析师彼得·克劳斯认为，金银比有可能会跌至15，而银价有望冲击每盎司300美元[10]