公司业务与管线 - 公司是一家生物制药公司，专注于研究、开发、生产和商业化四种模式的疗法：寡核苷酸、信使核糖核酸(mRNA)疫苗、多肽和中药创新药 [3] - 公司拥有商业化产品组合、跨模态研发技术平台、GMP认证的生产系统及遍布全国的商业化网络 [3] - 公司管线包括创新候选产品，涵盖发现、临床前和临床阶段，涉及四种核心模式，旨在解决重大疾病领域的未满足需求，并定位在中国及海外开发 [4] 核心产品与收入贡献 - 多款旗舰产品为公司的收入及现金流带来重要贡献，为持续研发和产能扩张提供财务基础 [3] - 悦康通®（银杏叶提取物注射液）在中国医院覆盖面广泛，用于管理脑血管和外周血管障碍 [3] - 爱力士®（枸橼酸爱地那非片）在中国的泌尿科和男科环境中用于处方，治疗男性勃起功能障碍 [3] - 其他关键产品包括立卫克®（奥美拉唑肠溶胶囊）和悦达宁®（盐酸二甲双胍缓释片），公司亦销售头孢菌素抗生素 [3] 财务表现 - 公司收入从2022年的45.21亿元人民币下降至2024年的37.67亿元人民币，2025年前七个月收入为13.04亿元人民币 [7] - 公司毛利从2022年的28.71亿元人民币下降至2024年的21.45亿元人民币，2025年前七个月毛利为5.96亿元人民币 [9] - 毛利率从2022年的63.5%下降至2024年的56.9%，2025年前七个月进一步下降至45.7% [9] - 公司于截至2025年7月31日止七个月录得年内亏损约为1.46亿元人民币，主要由于心脑血管产品（悦康通®）收入减少以及营销和研发活动的大量投资 [8] - 研发开支占总收入比例从2022年的7.6%上升至2024年的9.9%，2025年前七个月进一步上升至18.3% [6] - 销售开支占总收入比例从2022年的43.8%下降至2024年的34.6%，2025年前七个月为27.4% [6] 行业概况与市场 - 在医疗需求增长、慢性疾病负担加重及药物创新改善的支持下，全球及中国医药市场自2020年至2024年持续扩张，并预计将持续稳步增长至2035年 [10] - 2024年全球收入排名前五的治疗领域为消化及代谢、抗肿瘤/肿瘤学、全身性抗感染药物、神经系统及呼吸系统 [11] - 2024年中国前五大治疗领域为抗肿瘤、消化及代谢、血液及造血器官、全身性抗感染药物及呼吸系统 [11] - 全球心血管系统疾病患病人口从2020年的6.05亿人增加至2024年的6.33亿人，复合年增长率为1.1%，预计到2035年将达7.17亿人 [13] - 中国心血管系统疾病流行情况从2020年的1.29亿人增加至2024年的1.47亿人，复合年增长率为3.4%，预计到2035年将达2.04亿人 [13] - 全球心血管药物市场从2020年的873亿美元增加至2024年的1065亿美元，复合年增长率为5.1%，预计到2035年将达到1655亿美元，2024年至2035年复合年增长率为4.1% [17] 公司治理与股权结构 - 公司董事会将由11名董事组成，包括七名执行董事及四名独立非执行董事 [20] - 执行董事兼董事长为于伟仕先生（80岁），负责制定集团整体发展战略及重大决策，于2001年8月加入 [21] - 执行董事兼总经理为于飞先生（37岁），负责公司业务整体运营及管理，于2012年3月加入 [21] - 于伟仕先生及其一致行动人士（包括家族成员及多个持股平台）自首次持有公司股权之日起一致行动 [22] - 截至最后实际可行日期，一致行动人士合共于公司218,947,562股A股拥有权益，占公司约49.26%表决权（不包括5,518,942股库存A股），并于相关交易完成后将构成控股股东 [22] - 于伟仕先生、马桂英女士、于飞先生等一致行动人士各自通过受控法团权益等方式，在紧随相关交易完成后（假设未行使超额配股权）于公司权益的概约百分比为49.88% [25][26][27] 上市相关中介团队 - 独家保荐人：中信证券（香港）有限公司 [27] - 行业顾问：灼识行业咨询有限公司 [27] - 公司法律顾问：科律香港律师事务所（香港及美国法律）、竞天公诚律师事务所（中国法律） [27] - 申报会计师及独立核数师：容诚（香港）会计师事务所有限公司 [27]