公司2024年末对产品"银杏叶提取物注射液"价格及销售策略进行调整，该事项对公司收入和利润呈现阶 段性较大的影响。公司坚持长期发展战略，不断调整和完善经营策略，提升运营效率，同时逐步优化销 售策略，维护核心销售渠道的稳定，持续增强公司核心竞争力和投资价值。报告期内，公司继续保持高 比例研发投入，研发费用同比上升，高比例的研发投入对公司净利润产生了一定影响。 智通财经APP讯，悦康药业(688658.SH)发布2025年年度业绩预亏公告，预计2025年年度实现归属于母 公司所有者的净利润为-28,000万元到-23,500万元，与上年同期(法定披露数据)相比，将出现亏损。 ...

根据公告，业绩变动系2024年末对产品"银杏叶提取物注射液"价格及销售策略进行调整，同时，报告期 内，研发费用同比上升，对净利润产生了一定影响。 北京商报讯（记者 王寅浩 宋雨盈）1月30日，悦康药业发布2025年业绩预告，预计2025年归属于母公司 所有者的净亏损为2.35亿—2.8亿元，与上年同期相比，将出现亏损。预计归属于母公司所有者扣除非经 常性损益后的净亏损为2.6亿—3.05亿元。 ...

每经AI快讯，悦康药业1月30日晚间发布业绩预告，悦康药业集团股份有限公司预计2025年年度实现归 属于母公司所有者的净利润为-2.8亿元到-2.35亿元，与上年同期相比，将出现亏损。业绩变动主要原因 是，公司2024年末对产品"银杏叶提取物注射液"价格及销售策略进行调整，该事项对公司收入和利润呈 现阶段性较大的影响。公司坚持长期发展战略，不断调整和完善经营策略，提升运营效率，同时逐步优 化销售策略，维护核心销售渠道的稳定，持续增强公司核心竞争力和投资价值。公司坚定将研发创新置 于战略核心地位，持续积极推动新药研发项目。报告期内，公司继续保持高比例研发投入，研发费用同 比上升，高比例的研发投入对公司净利润产生了一定影响。 （记者 曾健辉） 每经头条（nbdtoutiao）——核电建设热潮下，设备厂忙到"飞起"！订单已排至2028年，员工三班倒， 产线24小时不停 ...

悦康药业集团股份有限公司 2026 年第一次临时股东会会议资料 悦康药业集团股份有限公司 2026 年第一次临时股东会 会议资料 2026 年 2 月 | | | 悦康药业集团股份有限公司 2026 年第一次临时股东会会议资料 悦康药业集团股份有限公司 2026 年第一次临时股东会会议须知 为了维护全体股东的合法权益，确保股东会的正常秩序和议事效率，保证大 会的顺利进行，根据《公司法》《证券法》《上市公司股东会规则》以及《悦康 药业集团股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的相关规定，认真做 好召开股东会的各项工作，特制定本须知： 一、为保证股东会的严肃性和正常秩序，切实维护股东的合法权益，除出席 会议的股东及股东代表、董事、公司高级管理人员、公司聘任律师及中介机构外， 公司有权依法拒绝其他人员入场。 二、请出席会议的股东及股东代表在会议召开前 20 分钟到达会议现场办理 签到手续。大会工作人员将对出席会议者的身份进行必要的核对工作，请被核对 者给予配合。 三、股东及股东代表参加股东会依法享有发言权、质询权、表决权等权利。 如股东及股东代表欲在本次股东会上发言，可在签到时先向大会工作人员进行登 记。会 ...

财务数据关键指标变化（净利润与每股收益） - 预计2025年度归属于母公司所有者的净利润亏损23,500.00万元至28,000.00万元[3] - 预计2025年度扣除非经常性损益后的净利润亏损26,000.00万元至30,500.00万元[3] - 2024年度归属于母公司所有者的净利润为12,371.70万元[4] - 2024年度扣除非经常性损益的净利润为11,075.87万元[4] - 2024年度每股收益为0.28元/股[4] - 2024年度利润总额为15,235.76万元[4] 业绩变动原因分析（产品与市场策略） - 业绩预亏主因之一是2024年末对产品“银杏叶提取物注射液”价格及销售策略进行调整，对收入和利润产生阶段性较大影响[5] 业绩变动原因分析（研发投入） - 业绩预亏另一主因是报告期内研发费用同比上升，高比例研发投入对净利润产生影响[6] 财务数据披露说明 - 公司本次业绩预告未经注册会计师审计[3] - 具体财务数据以公司正式披露的经审计后的2025年年度报告为准[8]

悦康药业公告称，预计2025年年度归属于母公司所有者的净利润为-2.80亿元到-2.35亿元，上年同期为 1.24亿元；扣非净利润为-3.05亿元到-2.60亿元，上年同期为1.11亿元。业绩预亏主要因2024年末对"银 杏叶提取物注射液"价格及销售策略调整，对收入和利润产生阶段性较大影响，且报告期内研发费用同 比上升。具体数据以最终审计结果为准。 ...

2026年1月初，科创板上市的化学药企悦康药业集团股份有限公司(688658.SH)，已正式向港交所递交了H股上市申请。 港股医药板块即将迎来一位处境微妙的"老朋友"。2026年1月初，科创板上市的化学药企悦康药业集团股份有限公司(688658.SH)，已正式向港交所递交了 H股上市申请。这标志着其筹划多时的"A+H"双平台上市战略进入实质性阶段。公司董事会早在2025年12月初就通过了相关议案，并确定了上市方案的大 体框架。 此番南下，由中信证券等机构保驾护航，其目标不仅是搭建一个国际化的融资平台。对于正处于核心产品价格体系重塑、业绩连续下滑的悦康药业而言， 此次港股IPO更具现实意义——它被视为一场为"研发创新"与"补充营运资金"的关键"输血"。然而，在投资者眼中，这份"A+H"的故事背后，承载的更多 是公司寻求渡过眼前困境的迫切需求。 | [編纂]的[編纂]數目 : [編纂]股Ｈ股(視乎[編纂] | | | --- | --- | | 行使與否而定) | | | . . 「編纂]股H股(可予重新分配) | [編纂]數目 | | . . 「編纂」股H股(可予重新分配及 | [編纂]數目 | | 視乎[编纂 ...

港股IPO申请与战略意图 - 悦康药业已于2026年1月初正式向港交所递交H股上市申请，标志着其“A+H”双平台上市战略进入实质性阶段 [1] - 公司董事会早在2025年12月初已通过相关议案并确定上市方案大体框架 [1] - 此次南下由中信证券等机构保驾护航，目标不仅是搭建国际化融资平台，更是为“研发创新”与“补充营运资金”的关键“输血” [3] 基本面与财务表现 - 公司营收已连续三年下滑，从2022年的45.42亿元降至2024年的37.81亿元 [6] - 归母净利润从2022年的3.35亿元锐减至2024年的1.24亿元，三年内缩水超过六成 [6] - 2025年第一季度公司录得4927万元的净亏损，情况仍未好转 [6] - 核心产品“银杏叶提取物注射液”全国挂网价格被迫大幅下调约53%，直接导致2024年第四季度单季亏损8601万元 [6] - 该产品曾贡献公司近六成收入，毛利率超过90% [6] 业务结构与内部风险 - 公司业务过度依赖单一产品“银杏叶提取物注射液”，抗风险能力极弱 [7] - 公司收入超九成曾依赖仿制药，向创新药转型进展缓慢，目前仅有1款1类新药上市 [7] - 2021年至2024年间，公司累计销售费用高达73.7亿元，其中市场推广费占比97% [7] - 实控人于伟仕家族通过控股股东持有的部分公司股份因涉及纠纷已被司法拍卖并经历流拍，引发控制权稳定性担忧 [7] 投资视角与潜在逻辑 - 随着核心产品价格调整完成，最大利空因素或许已经阶段性出清，部分投资者认为公司股价和估值已处于历史低位 [10] - H股募集资金将用于研发创新和补充运营资金，若能成功上市将直接缓解财务压力并为研发管线注入活力 [10] - “A+H”架构下，A股科创板已有明确市值为H股发行定价提供参照锚，通常H股发行会较A股有一定折价 [10] 行业挑战与未来不确定性 - 核心产品降价的影响是长期的，失去的高毛利难以找回，在创新药业务形成规模收入前，整体盈利能力恢复的能见度极低 [11] - 在仿制药集采常态化和创新药“内卷”的双重压力下，公司面临整个行业的严峻挑战，转型速度能否跟上行业变化存疑 [11] - 巨额销售费用及其背后的模式问题，叠加控股股东的股权拍卖事件，可能使公司内部治理与合规形象在国际机构投资者心中大打折扣 [11] 港股打新与市场表现预判 - 公司近期负面新闻缠身、业绩大幅下滑且出现亏损，这些“硬伤”会严重制约散户的申购热情，预计出现狂热超额认购的可能性很低 [12] - 上市初期表现波动性会非常大，股价可能对任何关于业绩环比改善、新药研发进展的消息异常敏感 [12] - 上市前后的关键观察点包括基石投资者的背景和认购比例，以及公司后续发布的季度财报能否显示亏损收窄或营收企稳的迹象 [12] 发行方案与关键信息 - 全球发售量将不超过发行后公司总股本的15%（超额配售权行使前） [13] - 分配机制为香港公开发售与国际配售结合，并设回拨机制 [13] - 计划设立绿鞋机制，授予承销商不超过初始发行规模15%的超额配售权 [13] - 独家保荐人为中信证券 [5][13]

医药板块市场情绪与资金动向 - 1月26日医药板块资金流入明显 市场情绪活跃[1] - 行业基本面边际改善与政策端支持形成共振[1] - 海外疫情事件如印度尼帕病毒感染病例出现 引发市场对疫苗 抗病毒药物及公共卫生防御体系的关注[1] 行业核心驱动力与结构性机会 - 创新药出海延续强劲势头 成为板块核心驱动力之一[1] - 2026年1月 宜联生物 荣昌生物等多家企业接连达成授权合作 持续验证中国创新药的全球竞争力[1] - 在ADC 双抗 小核酸等前沿技术领域 中国企业的研发效率与临床数据已逐步获得国际认可 具备持续获取里程碑付款与销售分成的潜力[1] 细分领域进展与投资信心 - 小核酸药物在慢性乙肝 代谢性疾病等领域陆续发布积极临床数据 吸引国内外头部企业加速布局[2] - 口服自免药物在新靶点上取得突破 为银屑病 溃疡性结肠炎等难治性疾病提供新治疗选择 相关国内企业临床进展值得跟踪[2] - GLP-1类产品在减重与糖尿病市场保持高热度 国内价格体系逐步形成 口服剂型上市与海外市场快速放量进一步打开成长空间[2] 医疗器械与原料药板块机遇 - 手术机器人收费政策规范为国产设备放量扫清障碍[2] - 脑机接口 AI医疗等方向在“十五五”规划建议支持下 正从概念走向临床与商业化[2] - 原料药板块经历价格低迷与产能出清后 部分品种已具备触底反转潜力 供给端格局优化有望带动盈利修复[2] 机构建议的布局主线 - 聚焦创新药前沿方向 尤其是BD出海加速的双抗 ADC及小核酸等领域 例如悦康医药 阳光诺和[3] - 把握肿瘤治疗性疫苗等创新突破[3] - 布局服务于创新研发的CXO及科研服务产业链 例如益诺思 昭衍新药[3] - 关注具有出海潜力或高股息防御属性的中药及药店板块 例如佐力药业 东阿阿胶 益丰药房[3]

公司资本运作与融资计划 - 公司拟在境外发行股份(H股)并在香港联交所主板上市 以提升国际品牌形象并多元化融资渠道 [1] - 本次H股发行上市方案需提交股东大会审议 并需获得中国证监会及香港联交所等监管机构的批准 公司计划在股东会决议有效期内选择适当时机完成发行 [2] - 公司于2020年12月24日在上海证券交易所科创板上市 首次公开发行募资高达21.92亿元 [2] - 2025年3月 公司公告拟向特定对象发行股票募资不超过3亿元 用于主营业务相关项目及补充流动资金 [3] - 近5年内公司进行了从IPO到定增再到发行H股共3次募资动作 [3] 募投项目进展与资金状况 - 公司IPO募投项目进展不及预期 频频进行调整 [2] - 2024年12月19日 公司将研发中心建设、固体制剂生产线等三大核心募投项目延期至2025年底 营销中心建设推迟至2026年底 [2] - 公司终止了原计划投资8000万元的智能编码系统建设项目 并将剩余资金转投新药研发 [2] - 2025年三季报显示 公司经营活动现金流净额为1.68亿元 同比大幅下降60.9% [3] - 2025年三季报显示 公司投资活动现金流净额为-4.02亿元 现金及现金等价物净增加额为-2.56亿元 同比暴跌338.24% [3] 公司财务与业绩表现 - 公司业绩已连续三年下滑 2022年至2024年归母净利润分别下降38.53%、44.87%、33.05% [4] - 2025年前三季度 公司实现营业总收入17.59亿元 同比下降41.20% [6] - 2025年前三季度 公司归母净利润亏损1.48亿元 上年同期盈利2.1亿元 [6] - 2025年前三季度 公司扣非净利润亏损1.68亿元 上年同期盈利2.02亿元 [6] - 2024年第四季度 公司营收下滑36% 净亏损8601万元 [3] 核心产品风波与销售费用 - 公司核心产品银杏叶提取物注射液被指涉嫌“一药双价” 据调查其底价为每支8.5元 售价为每支25.28元 医生每使用1支可提成4元 [3] - 面对国家医保局关注函 公司承诺将全国挂网价格统一下调为11.2元/支 [3] - 2021年至2024年 公司的销售费用总计73.7亿元 其中市场推广费用为71.89亿元 占比高达97% [6] 公司股权与股东情况 - 创始人、大股东于伟仕家族掌控公司超过50%股份 [7] - 公司控股股东阜阳京悦永顺信息咨询有限公司持有的2650万股无限售流通股被司法拍卖并全部成交 总成交价为4.86亿元 [7] 公司业务与研发概况 - 公司成立于2001年 总部位于北京 是一家集新药研发、药品生产、流通销售及国际贸易于一体的医药集团企业 [2] - 公司已形成核酸药物靶点发现平台、多肽药物开发平台、缓控释制剂技术平台等九大核心研发平台 涵盖核酸药、多肽药、中药创新药以及高端化药等领域 [2]