宏观经济与政策环境 - 沪指于12月29日实现“九连阳”，当前正值“十五五”规划开局的关键蓄势期，整体上行动力依然存在 [1] - 离岸人民币对美元汇率近期持续走强，升至7.0关口，创下15个月以来新高，预计短期内将维持偏强态势，2026年有望保持温和升值，或将进一步提升中国资产对全球资本的吸引力 [1] - 2026年国内将延续宽松的货币政策与积极的财政政策，总需求有望进一步回暖 [1] - 全球层面，美欧日财政扩张同步推进，需求逐步改善，美联储2026年大概率延续宽松，全球政策刺激周期利好A股 [1] 市场指数分析与比较 - 在经济回暖阶段，中证A500指数凭借对先进制造、信息技术、通信、医药、原材料等的超配，更容易释放相对收益 [1] - 相较沪深300，中证A500强调行业均衡与细分龙头，其风格更分散、成长性暴露更高，能在产业结构升级周期提供更优的Beta底盘 [2] - 自基期以来，中证A500全收益年化收益率9.11%、年化波动率21.41%、年化夏普0.459，优于沪深300全收益，仅在价值占优阶段相对偏弱 [2] - 具备行业均衡配置特点的中证A500指数，因其广泛覆盖各细分领域龙头公司，能为投资者在震荡市和盈利逐步兑现的过程中，提供兼顾防御性与成长潜力的配置选择 [2] 投资工具建议 - 建议投资者适当关注中证A500ETF（159338），以兼顾安全垫与成长潜力 [2]