IPO基本信息 - 公司计划于2026年1月8日以股票代码“2513”在港交所主板挂牌上市，被称为“全球大模型第一股” [1] - 本次IPO计划发行3741.95万股H股，其中香港发售187.1万股，国际发售3554.85万股 [1] - 发行价为每股116.20港元，预计募资总额达43亿港元，IPO市值预计超过511亿港元 [1] 融资与股东背景 - IPO前已完成8轮融资，融资规模超过83亿元人民币 [2] - 本次IPO引入11家基石投资者，包括国际长线基金、知名产业资本及投资机构，合计认购约29.8亿港元，基石占比近70%（假设超额配股权未获行使） [2] - 按2024年收入计，公司在中国独立通用大模型开发商中位列第一，在所有通用大模型开发商中位列第二 [2] 募资用途 - 约70%（约29亿港元）的募集资金净额将用于通用AI大模型研发投入 [3] - 约10.0%（约4.2亿港元）将用于持续优化MaaS平台，包括提供最新基座模型以及训练/推理工具与基础设施建设 [3] 商业模式与市场地位 - 公司采用MaaS（模型调用服务）模式，通过API调用向开发者和企业输出通用智能能力，收入主要来源于大模型 [4] - 在全球大模型超市OpenRouter上，GLM-4.5/4.6调用量稳居全球前10，付费API收入超过所有国产模型之和 [4] - API平台的企业和开发者用户数超过290万，GLM大模型已赋能全球12000家企业客户、逾8000万台终端用户设备及超4500万名开发者 [4] - 公司是中国赋能终端设备最多的独立通用大模型厂商 [4] 财务表现与增长 - 2022年、2023年、2024年收入分别为5740万元、1.245亿元、3.124亿元人民币，年复合增长率达到130% [5] - 2025年上半年收入为1.91亿元人民币，同比增长325% [5] - 针对AI编程场景的订阅产品GLM Coding plan上线两个月，全球付费开发者用户已超过15万，年度经常性收入快速破亿 [5] 研发与技术实力 - 公司被誉为“中国的OpenAI”，研发出中国首个预训练大模型框架GLM，形成全栈原创技术架构 [6] - 2022年、2023年、2024年研发投入分别为8440万、5.289亿、21.954亿元人民币，2025年上半年研发投入为15.947亿元人民币，累计研发投入约44亿元 [6] - 截至2025年6月，公司研发人员占比74% [6] - GLM系列模型每3-6个月完成一次基座迭代，最新发布的GLM-4.7在多项主流公开基准测试中取得开源模型最佳表现 [6][7] - 在AA智能指数中，GLM-4.7以68分综合成绩荣登开源模型与国产模型双料榜首 [7] - 在Code Arena编码评估中，GLM-4.7位列开源第一、国产第一，超过GPT-5.2 [7] 行业前景 - 根据IDC报告，到2027年，全球人工智能市场规模预计将突破5000亿美元，其中生成式AI及相关服务占比将超过30%，成为增长最快的细分赛道 [7] - 公司上市标志着全球资本市场迎来首家以AGI基座模型为核心业务的上市公司，意味着中国AI大模型产业步入“技术+资本”双轮驱动的新阶段 [8]