IPO基本信息 - 公司计划于2026年1月8日在港交所上市，股票代码“2513”，招股期为即日起至2026年1月5日 [2] - 本次IPO计划发行3741.95万股，其中香港公开发售187.1万股，国际发售3554.85万股 [2] - 发行价为每股116.2港元，预计募资总额达43亿港元，预计IPO市值超过511亿港元 [2] 募资用途 - 募集资金净额的70%（约29亿港元）将用于通用AI大模型研发投入 [2] - 约10.0%（约4.2亿港元）将用于持续优化公司的MaaS平台，包括提供最新基座模型以及训练/推理工具与基础设施建设 [2] 市场地位与融资历史 - 公司是中国最早研发大模型的企业，也是中国收入体量最大的独立大模型厂商 [3] - 在IPO前已完成8轮融资，融资规模超过83亿元 [4] - 按2024年收入计，公司在中国独立通用大模型开发商中位列第一，在所有通用大模型开发商中位列第二 [5] 基石投资者 - 本次IPO引入11家基石投资者，包括北京核心国资、头部保险资金、大型公募基金、明星私募基金和产业投资人 [7][8] - 基石投资者合计拟认购29.8亿港元，基石占比近七成 [7] - 主要基石投资者包括JSC International Investment Fund SPC（认购1.79亿美元）、泰康人寿（认购3000万美元）、广发基金（认购4200万美元）等 [6][7] 业务模式与市场表现 - 公司收入主要来自大模型，采用MaaS（模型调用服务）模式，通过API调用向开发者和企业输出通用智能能力 [9] - 在全球大模型超市OpenRouter上，GLM-4.5/4.6调用量稳居全球前10，付费API收入超过所有国产模型之和，API平台的企业和开发者用户数超过290万 [9] - GLM大模型已赋能全球12000家企业客户、超过8000万台终端用户设备及超过4500万名开发者，是中国赋能终端设备最多的独立通用大模型厂商 [9] 财务表现与增长 - 公司已连续三年营收翻倍，2022年、2023年、2024年收入分别为5740万元、1.245亿元、3.124亿元，年复合增长率达到130% [10] - 2025年上半年收入为1.91亿元，同比增长325% [10] - 针对AI编程场景的订阅产品GLM Coding plan上线两个月，全球付费开发者用户已超过15万，年度经常性收入（ARR）快速破亿 [10] 研发投入与技术实力 - 公司被誉为“中国的OpenAI”，研发了中国首个预训练大模型框架GLM，形成对标OpenAI的全栈原创技术架构和完整模型体系 [11] - 2022年、2023年、2024年研发投入分别为8440万、5.289亿、21.954亿元，2025年上半年研发投入为15.947亿元，累计研发投入约44亿元 [11] - 截至2025年6月，公司研发人员占比74% [11] - GLM系列模型每3-6个月完成一次基座迭代，最新发布新一代旗舰模型GLM-4.7 [11] 行业背景与意义 - 根据IDC报告，到2027年，全球人工智能市场规模预计将突破5000亿美元，其中生成式AI及相关服务占比将超过30%，成为增长最快的细分赛道 [11] - 公司作为“全球大模型第一股”登陆港股，标志着全球资本市场迎来首家以AGI基座模型为核心业务的上市公司，意味着中国AI大模型产业将步入“技术+资本”双轮驱动的新发展阶段 [12]