核心观点 - 曾被誉为互联网保险“四小龙”之一的安心财险，因严重违规经营导致业务停摆、资不抵债，在成立十周年之际迎来监管终极处罚，其风险处置已进入收尾阶段，由苏州地方国资牵头组建的东吴财险将承接其核心业务，标志着一场行业救赎行动开启 [1][11] 监管处罚详情 - 2024年12月19日，国家金融监督管理总局对安心财险开出罚单，因其“未按照规定使用经批准或备案的保险条款、费率”及“保险理赔案件报送数据不真实” [2][12] - 公司被责令停止接受信用保证保险新业务36个月、停止接受短期健康保险新业务24个月、停止接受车辆保险新业务6个月，三大核心业务扩张被彻底按下“暂停键” [2][4][12] - 具体违规行为包括：在信用保证保险、车险和短期健康险业务中，通过调整费率系数、夸大保障责任吸引客户，理赔时又以条款不符拒赔；虚报理赔结案率、隐瞒大额赔付案件进行数据造假 [4][14] - 14名相关责任人员被警告并罚款合计77万元 [3][13] - 5名核心高管被处以禁业处罚，力度罕见：首任总裁钟诚被禁止进入保险业11年，合规负责人王晖被禁10年，李浩帆被禁8年，首任董事长黄胜与时任副总裁陈静均被禁6年 [3][4][13][14] - 即使钟诚已于2018年离职，仍因对公司早期合规管理负有领导责任被追责，体现了监管“穿透式监管、全周期追责”的态度 [5][15] 公司经营恶化历程 - 安心财险于2015年获批开业，作为国内首批专业互联网保险公司，2016至2019年保费收入实现翻倍式增长，分别为0.75亿元、7.95亿元、15.31亿元、27.21亿元，成为行业明星企业 [6][15] - 公司缺乏互联网巨头流量支撑和集团化资源，股权结构分散，在竞争中采取激进扩张策略，业务在车险、健康险、信保等领域频繁切换，未能形成稳定核心业务 [6][15] - 自2019年起增长神话终结，保费收入从2019年的27.21亿元锐减至2021年的3.73亿元，两年间规模减少超过23亿元，降幅高达86.27%，2022至2023年保险业务收入转为负值 [6][16] - 早期为吸引客户推出“首月0元”、“闲时退费”等违规创新产品，多次被监管部门要求整改，但未能彻底纠偏 [7][16] - 2017年与米缸金融的履约保证保险合作是陷入深渊的关键，2018年8月米缸金融出现大面积逾期，导致公司赔付压力骤增，2020年被原银保监会下发监管函 [7][16] - 为应对赔付压力计提大量准备金，导致2020年四季度末核心及综合偿付能力充足率骤降至-175.83%，自此陷入偿付能力持续为负的困境 [7][16][17] - 此后多次增资尝试均告失败，截至2024年三季度末，净资产跌至-7.35亿元，核心及综合偿付能力充足率低至-871.59%，资不抵债局面形成 [8][18] - 自2021年一季度起，公司风险信用等级持续为D级，经营持续恶化，且信息披露严重不足，偿付能力报告仅更新至2024年第三季度，年度报告停留在2021年 [8][18] 行业风险处置与救赎 - 2024年3月，安心财险注册地址从北京迁至江苏苏州，被视为风险处置的关键一步 [9][19] - 2024年9月，金融监管总局批复同意由苏州市财政局全资控股的苏州国发集团筹建东吴财险，该集团旗下拥有东吴证券、苏州银行、东吴人寿等核心金融资产 [9][19] - 2025年4月，东吴财险正式获批开业，注册资本20亿元，股东阵容为“苏州国资天团”，11家股东中10家为苏州本土国企，仅1家民企，其中苏州国发集团持股33%为第一大股东，苏州新城投资持股14.5%，苏州交通投资持股12% [9][19] - 高管团队已明确，苏州国发总裁宋继峰担任董事长，东吴人寿副总裁夏卫新出任总裁，形成“一正二副两总助”架构 [9][19] - 安心财险的新业务已被监管限制，其核心业务将由新成立的东吴财险承接，风险处置进入收尾阶段 [9][19]