市场表现与规模 - 截至2025年12月30日09:50，30年国债ETF(511090)上涨0.02% [1] - 该ETF盘中换手率为2.23%，成交额为5.66亿元 [1] - 截至12月29日，该ETF近1年日均成交额为83.89亿元 [1] - 该ETF最新规模达到253.46亿元 [1] 政策与宏观环境 - 中央政治局会议强调盘活存量政策、扩大内需，并实施更加积极有为的财政政策与适度宽松的货币政策，为债市营造了中性偏多的环境 [1] - 海外美联储处于降息窗口期，同时国内降准降息等宽松操作落地概率提升，进一步夯实了债市的支撑逻辑 [1] 基本面与市场分析 - 基本面处于强预期弱现实的状态，经济表现与金融市场收敛的可能性为债市带来支撑 [2] - 2025年下半年以来，市场对基本面改善的预期持续抬升，但实际基本面表现仍处在较低水平，有效需求不足拖累生产端 [2] - 历史经验显示权益市场普遍上行与基本面趋势性改善紧密相关，但2025年逆全球化以来，基本面下行压力延续而权益市场上行动能持续较强 [2] - 从跨周期理念出发，政策对短期经济压力释放的容忍度可能并不低，考虑到基本面修复节奏总体温和，金融市场表现与基本面运行实际状况或走向收敛，对债市相对提供支撑 [2] 产品结构与跟踪标的 - 30年国债ETF紧密跟踪中债-30年期国债指数(总值)财富指数 [2] - 该指数成分券由在境内公开发行上市流通的发行期限为30年且待偿期25-30年（包含25年和30年）的记账式国债组成（不包含特别国债） [2]