核心观点 - 宏观风险偏好降温及基本面供需支撑薄弱 导致铝价承压 预计当日现货铝价将下跌 [1][2][3] 铝期货市场表现 - 隔夜伦敦金属交易所(LME)三个月期铝收跌6美元至2951美元/吨 跌幅0.20% 成交量增加16233手至27990手 持仓量增加5024手至684334手 [1] - 晚间上海期货交易所沪铝主力2602合约收跌215元至22320元/吨 跌幅0.95% [1] - LME铝库存较前一日减少1800公吨至519250公吨 降幅0.35% [1] 现货市场价格 - 12月29日长江现货A00铝锭报价22490元/吨 较前一日上涨470元 [1] - 12月29日广东现货A00铝锭报价22400元/吨 较前一日上涨460元 [1] 宏观影响因素 - 美国三大主要股指全线下跌 美元指数反弹 市场风险偏好降温 [2] - 金属板块集体下跌 沪铜、沪锡主力合约领跌 沪铝跟随回落 [2] - 下跌主因是投资者在近期金属价格大幅上涨后进行获利了结 且多种金属价格处于历史或阶段性高位 积累了回调压力 [2] - 特朗普总统关于关键矿产调查建议的期限临近 进一步影响了市场情绪 [2] 行业供需基本面 - 供应端电解铝运行产能变化不大 海外供应扰动对铝价压力有限 [2] - 需求端随着淡季深入及高铝价施压 终端需求趋弱 下游接货商“畏高”情绪浓厚 [2] - 下游开工率进一步下滑 对原材料采购需求低迷 基本维持刚需 [2] - 新疆发运情况好转 在途库存上升 铝锭社会库存持续增加 [2] - 截至12月29日 中国主要地区电解铝社会库存达63.8万吨 较上周四增加2.6万吨 [2] - 元旦假期前夕市场交易清淡、流动性受限 加剧了市场波动 [2]