全球主要央行货币政策 - 2025年包括美联储、欧央行、英国央行等在内的全球9家主要央行选择降息 日本央行成为例外 在年初和年底先后两次上调利率 [2] - 美联储在2025年9月、10月、12月进行了三次幅度各为25个基点的降息 并于10月会议官宣自12月1日起结束为期三年半的缩表行动 [2] 中国科技创新与市场表现 - 以深度求索公司（DeepSeek）的通用人工智能模型和宇树科技在通用人形机器人领域的突破为代表 中国在前沿科技与先进制造行业取得全球瞩目的进展 [2] - 中国证监会主席吴清指出 DeepSeek在全球AI领域脱颖而出 带动了中国资产价值重估 [2] - 2025年1月1日至12月26日 A股上证指数、深证成指、创业板指分别上涨18.62%、30.66%、50.99% [3] - 本轮以科技突破与战略信心为核心动力的A股“慢牛”新格局已开启 成为海内外机构的共识 [8] - 10月29日 上证指数突破4000点整数关口 创十年新高 [7] 港股市场动态与资金流向 - 2025年1月1日至12月26日 港股恒生指数、恒生国企指数和恒生科技指数分别上涨29.05%、23.24%、25.05% [3] - 截至12月26日 2025年以来南向资金累计净流入港股达1.4万亿港元 创互联互通机制开通以来新高 较2024年大幅跃升超70% [5] - 截至三季度末 南向资金对港股通持仓市值已突破6.3万亿港元 占港股总市值的12.7% [5] - 截至12月24日 南向资金对港股通标的股的整体持股比例已升至19.34% 合计持股市值约6.07万亿港元 其中248只个股的南向资金持股比例超过20% [5] - 中金公司预测 未来一年仅主动公募与保险资金带来的增量可能达到6000亿港元 [5] - 2025年香港IPO市场强劲复苏 截至12月19日全年IPO融资总额达2746亿港元（约352亿美元） 共有106家企业上市 融资规模位居全球证券交易所第一 [10] - 德勤中国预测 港股市场2025全年融资额约为2863亿港元 2026年有望迎来约160只新股上市 融资总额预计不低于3000亿港元 [10] 美国政策与市场 - 2025年1月20日特朗普重返白宫 推行所谓“对等关税”政策 扰动了全球贸易与金融市场 [4] - 关税政策引发全球供应链剧烈震荡 多国通胀压力抬升 欧盟、中国等主要贸易伙伴出台反制措施 [4] - 关税政策的反复性与不确定性成为全球股债汇市场波动的核心诱因 华尔街诞生“TACO交易”投资策略 [4] - 截至12月26日 2025年以来美股三大股指创下历史新高 [11] - 截至12月26日 2025年以来费城半导体指数涨幅接近45% 美股科技七巨头指数涨幅接近22% [12] 科技巨头与AI行业 - 美东时间10月29日 英伟达市值正式突破5万亿美元大关 成为全球首家达到此里程碑的公司 [6] - 截至12月26日 2025年以来英伟达股价上涨超40% 最新股价较4月86.61美元/股的年内低位上涨近90% [6] - 英伟达市值在2023年5月突破1万亿美元 2024年2月、6月分别突破2万亿美元、3万亿美元 2025年7月突破4万亿美元 10月突破5万亿美元 [6] - 以英伟达、OpenAI和甲骨文等为代表的科技巨头之间形成了“循环融资”模式 即大型云服务商投资初创AI公司 初创公司又将融资用于购买投资方的云服务或算力硬件 [12] - 对于AI繁荣的隐忧 持悲观态度的投资者认为当前AI或接近2000年互联网泡沫 持乐观态度的投资者认为还未到“下车”的时候 [13] 大宗商品市场 - 2025年黄金上演陡峭攀升的牛市行情 COMEX黄金期货在1月尚不足3000美元/盎司 3月突破3000美元/盎司 10月突破4000美元/盎司 12月23日升破4500美元/盎司 [14] - 全球央行持续结构性增持黄金 黄金在全球官方储备资产中的总价值占比已正式超越欧元 成为仅次于美元的第二大储备资产 [14] - COMEX白银期货在2025年历史性地突破了70美元关口 [14] - 受全球能源转型及制造业需求推动 铜、铝等工业金属需求爆发 价格攀升至新高 [14] 重要人物与公司事件 - 现年95岁的沃伦·巴菲特将在2025年底卸任伯克希尔·哈撒韦公司CEO一职 并正式退出公司日常管理 结束长达60年的掌舵生涯 [9] - 公司董事会已明确格雷格·阿贝尔将在年底接任公司CEO职位 [9] - 巴菲特加速推进财富捐赠计划 在最新一轮捐赠中将价值超过13亿美元的股票捐赠给四个家族慈善基金会 并计划在有生之年捐出拥有的超过99%的财富 加快将其剩下的约1500亿美元财富捐出 [9]