核心观点 - 尽管Meta Platforms当前股息率较低，但其股息具备巨大的长期增长潜力，这主要得益于其极低的派息率、强劲的业务增长和充裕的自由现金流，同时公司也通过大规模股票回购为股东提供回报 [1][2][3] 股息与股东回报 - 公司当前季度股息为每股0.525美元，年化股息为2.10美元，股息率仅为0.3% [3] - 公司派息率极低，仅为9%，为未来股息增长留下了巨大空间 [5] - 在第三季度，公司通过股息向股东返还约13亿美元，并花费近32亿美元回购股票；第二季度股票回购金额接近100亿美元 [7] - 第三季度自由现金流约为106亿美元，为股息和回购提供了资金基础 [9] 业务与财务表现 - 第三季度营收同比增长26%，达到约512亿美元，增速高于第二季度的22% [8] - 营收增长由广告展示量同比增长14%和每条广告平均价格增长10%驱动 [8] - 公司毛利率为82.00% [10] - 公司预计2025年资本支出将达到700亿至720亿美元，主要用于AI计算基础设施投资 [6] - 管理层预计2026年的资本支出增长将显著超过2025年 [11] 增长战略与投资 - 公司正积极投资于人工智能，特别是AI数据中心建设 [6] - 管理层认为，积极提前建设产能是为最乐观情况做准备的正确策略 [11] - 对AI的巨额投资可能在短期内限制股息的增长速度 [10][11] 估值与市场数据 - 公司股票当前市盈率为29倍 [12] - 公司市值为1.7万亿美元 [10] - 股票当日交易价格区间为654.39美元至660.25美元，52周价格区间为479.80美元至796.25美元 [10]