公司评级与目标价调整 - 里昂将美高梅中国目标价从22.6港元下调至20.9港元，并维持“跑赢大市”评级 [1] - 美高梅中国与银河娱乐被列为行业首选，因其强劲的现金流及资产负债表允许公司根据自身意愿立即提高派息 [1] 特许权费用调整 - 自2026年起，美高梅中国向母公司美高梅国际支付的许可费比率将上调至3.5% [1] - 该比率高于永利澳门的3%及金沙中国的1.5% [1] 财务预测与股息 - 里昂将美高梅中国2026及2027年经调整EBITDA预测下调6.3%至6.7% [1] - 维持预期派息率达50%，预测2026年及2027年股息分别为0.71港元及0.81港元 [1] - 尽管下调EBITDA预测，但认为许可费上调举措不会影响美高梅中国的物业EBITDA [1]