白银价格暴跌事件 - 白银价格出现史诗级暴跌 COMEX白银期货单日暴跌8.67% 收于每盎司69.856美元 创2021年2月以来最低水平 单日跌幅超过6美元 打破了1980年创下的46年历史最大单日波动纪录 [1] - 此次暴跌意外终结了贵金属价格的年末上涨行情 市场在短短几个交易日内从狂热跌至恐慌 [1][4] 价格暴跌的直接诱因 - 芝加哥商品交易所突然将白银期货交易的保证金要求提高了13.6% 推高了杠杆交易成本 引发程序性止损单和强制平仓 导致多米诺骨牌效应式的抛售 [3] - 年末获利回吐的集中需求 以及基金在节前希望获利了结并退出市场 进一步加剧了下跌势头 [3] - 彭博商品指数中白银权重即将下调 评级下调引发的节前抛售潮 埃隆·马斯克关于“白银价格高企正在摧毁光伏产业”的言论 以及节前交易量低迷导致的市场波动加剧 共同促成了此次暴跌的“完美风暴” [3] 暴跌前的市场背景与表现 - 暴跌发生前一周 白银市场还处于牛市之中 价格一度突破每盎司83美元的历史高位 [4] - 2025年至今 白银价格累计涨幅高达185% 远超同期黄金72%的涨幅 社交媒体上充斥着关于白银价格能否突破100美元大关的猜测 [4] - 上海主要白银期货合约逼近当日跌停板 相关矿业公司的股票也承压下行 [4] 白银的长期基本面与前景 - 此次暴跌与1980年纯粹出于投机目的的“白银星期四”有本质区别 白银目前兼具金融属性和显著的工业需求 [3] - 全球对白银的需求在光伏 人工智能数据中心和电动汽车等领域依然强劲 预计到2025年 光伏系统对白银的需求将以每年40%的速度增长 [3] - 市场已连续五年面临供应短缺 伦敦金银市场协会的自由交易白银持有量已跌至历史低点 [3] - 机构投资者普遍预期 包括美联储预期降息 美元信誉度下降以及全球央行购金等长期潜在因素将持续存在 此次回调更像是对之前过度上涨的理性调整 [3] 对投资者的启示与市场展望 - 此次暴跌印证了“高回报伴随着高风险”的法则 即便在下跌之后 白银价格年初至今仍上涨近150% 但短期波动风险已显著增加 [6] - 专业机构建议投资者避免使用杠杆 不要盲目追逐高点和低点 并建议理性管理仓位 [6] - 鉴于全球货币政策持续宽松以及工业需求不断增长 中长期来看 白银价格上涨的基础依然稳固 价格下跌甚至可能为高质量资产配置提供机会 [6] - 年底贵金属价格的下跌是市场狂热后的降温期 而非上涨趋势的终结 2026年 美联储的政策 全球工业需求的复苏以及供应链结构将继续对贵金属市场产生重大影响 [8]