会议概况与核心倡议 - 上海市委金融办与上交所指导，上海资产管理协会主办了2025年资产管理行业践行“理性投资、价值投资、长期投资”理念的优秀实践机构座谈会 [1] - 会议旨在推动资管与文化融合发展，提升行业价值观和行为规范等“软实力”，并为35家“三投资”优秀实践机构颁发数字纪念卡 [1][2] - 协会制定了未来五年规划，重点工作包括促进建设一流资产管理机构、推进资管业金融文化建设，并持续深化“三投资”品牌活动影响力 [1] 各类资管机构的实践与观点 - 信托公司：有公司表示40多年来坚守“三投资”理念，在各资产领域拥有10年以上经验的投资团队，产品赎回率非常低，较少面对投资者快进快出的投机操作 [2] - 券商资管：认为践行理念需将理念转化为市场各方一致行动，理性投资是根基，价值投资是方法论，长期投资是目标，三者相辅相成 [2] - 私募基金：一家搭建了从天使、CVC到产业细分全链条基金体系的私募表示，其聚焦投早、投小、投硬科技，关注技术突破与产业卡位的早期机会，以耐心资本陪伴企业发展 [3] - 公募基金： - 一家银行系公募将“三投资”融入投研体系搭建、产品布局和客户服务三方面，建立一体化投研平台，完善策略执行与监督机制、考核与内部培养机制 [4] - 另一家公募在“十五五”时期计划从恪守理性投资底线、培育长期投资文化、坚守产品契约精神、深化以客户为中心的陪伴服务四方面落实理念 [4] - 银行理财子公司：计划在“十五五”期间，于理性投资方面建立稳健的投资体系和风险阀值，继续以价值投资为导向，并培养自身与客户的中长期投资理念 [5] - 保险资管：代表指出保险资金规模大、久期长、有负债成本刚性，且监管鼓励长期持股，其资金性质决定了践行“三投资”理念是自身投资的需要 [5] - 证券公司：有公司将“三投资”理念全面融入公司治理与战略规划，在资源投入、考核导向、风险文化和产品布局上坚持以长期主义为导向，致力于成为客户财富长期稳健增值的守护者 [6] - 外资资管：一家专注于长期主动权益投资的外资机构认为，“三投资”是其投资哲学的有机整体，长期投资是基石，价值投资着眼于未来成长性，理性投资需进行严格的自下而上基本面研究 [7] 行业趋势与制度建议 - 在构建“长钱长投”制度环境方面，建议深化长周期考核制度并发展适配长期投资的投资工具，如大力发展权益类基金和指数化基金 [3] - 目前中国权益类ETF占股票市值不足5%，远低于美国的13%，被认为发展潜力巨大 [3] - 有券商资管公司表示已在筹备相关的ETF被动基金和主动ETF基金，并将很快投放市场 [3] - 2025年参与“三投资”活动的资管机构踊跃度显著提高，涵盖保险资管、银行理财、信托、公募基金、券商资管、私募基金、外资资管等多种类型，行业、市场和社会认同度持续提升 [7]