公司概况与市场地位 - 公司是“机械臂+人形+多足”全形态具身机器人平台企业，具备硬件平台、软件平台、核心算法、智能操作全链条的全栈自研能力，主导7项国家重大专项，专利数量位列行业第一 [1] - 公司成立于2015年，是首个构建协作机器人0.25-30kg负载全覆盖产品矩阵的企业，并已推出人形双足/轮式和多足机器狗等具身智能产品 [1] - 截至2025年上半年，公司协作机器人出货量中国第一、全球第二，近期第10万台产品下线，业务覆盖80余个国家和地区，渗透超过15个细分行业 [2] - 公司产品质量获世界500强企业验证，客户包括奔驰、丰田、微软等 [2] 财务预测与估值 - 预测公司2025-2027年将实现营收5.03亿元、6.98亿元、9.10亿元，对应增速分别为34.6%、38.7%、30.3% [1] - 当前股价对应2025-2027年市销率（PS）为25.2倍、18.1倍、13.9倍 [1] 业务发展与产品结构 - 2025年上半年，公司六轴产品收入占比大幅提升8.2个百分点至61.2% [2] - 2025年上半年，工业场景收入增速为22.4%，商服场景收入同比增长166% [2] - 公司在具身智能领域已发布人形双足/轮式机器人和多足机器狗，是国内首批进入人形机器人量产节奏的企业 [3] - 公司在具身智能商业化方面取得实质性进展，已获得蓝思科技1000台、瑞德丰8050万元等采购订单，并与绿源集团共同推动5000台机器狗部署 [3] 行业趋势与市场前景 - 协作机器人较传统工业机器人具备灵活部署、适应多品种小批量生产需求等优势 [1] - 2024年协作机器人在工业机器人总销量中渗透率为10.7%，预计到2028年将升至21.3% [1] - 预计2025-2028年全球协作机器人销量年复合增长率（CAGR）为31.4% [1] - 当前市场已从卷价格迈向卷技术，安全、质量、人机协作效率、智能化是竞争重点 [1]