公司股权收购与业绩影响 - 开润股份完成对子公司嘉乐的剩余少数股权收购，穿透持股比例从81.4%提升至100% [1] - 此次收购的估值约为15倍市盈率，预计将增厚公司2026年利润约2700万元 [1] - 收购少数股权在短期内有望直接增厚公司业绩 [1] 业务发展前景与盈利潜力 - 中期来看，公司的2B箱包代工业务和嘉乐业务均存在净利率提升空间 [1] - 2C业务端运营主导权的变化，也为公司带来了盈利提升的潜力 [1] 盈利预测与评级 - 综合考虑近期海外需求放缓及嘉乐股权收购事项，华西证券调整了对公司的盈利预测 [1] - 华西证券维持对开润股份的“买入”评级 [1]