通信ETF（515880）市场表现与规模 - 通信ETF（515880）年内涨幅超过128%，位居全市场第一 [1] - 截至2025年12月29日，该ETF规模为145.17亿元，在同类15只产品中排名第一 [2] - 近10日资金净流入超过15亿元 [1] 基金持仓结构与行业敞口 - 截至2025年12月15日，通信ETF中光模块含量占比超过48% [1] - 服务器含量占比超过20% [1] - 叠加光纤、铜连接等成分，核心环节成分占比超过76% [1] 行业基本面与增长驱动 - 海外算力支撑逻辑稳固，增长持续性明确 [1] - 谷歌崛起为全球AI超级巨头，其TPU与Gemini系列模型表现亮眼，其放量对A股光模块、PCB等“卖铲人”环节无负面影响 [1] - 训练端需求受算法迭代与厂商增加驱动，推理端需求受益于用户规模扩张 [1] - 算力需求每6个月翻倍，支撑产业链持续景气 [1]