公司概况与上市计划 - 公司是国家级专精特新重点“小巨人”企业，2024年入选中国独角兽企业名单，其前身成立于2016年12月 [5] - 公司计划于2025年12月启动IPO，目标上市地为上交所科创板 [1] - 通过上市和募投项目实施，公司将提升治理水平，完善核心人员激励与约束机制，并持续引进专业人士以充实研发队伍 [1] 股权结构与估值演变 - 公司实际控制人为贺羽和荣星，两人合计控制公司34.87%的表决权 [3] - 公司创始股东包括合肥司坤（持股40.00%）、树华科技（持股10%）、中国科学技术大学（持股25.00%）及杜江峰（持股25.00%） [5] - 2024年12月，部分股东股权转让价格为230.12元/股，按当时总股本2928.74万股计算，公司估值超过67亿元 [6] - 2025年5月，杜江峰通过公开挂牌转让退出，股权转让价格为328.13元/股，按此价格计算，公司估值超过96亿元 [7] 管理层与技术团队背景 - 实际控制人贺羽出生于1992年，16岁考入中国科学技术大学少年班，拥有本硕博连读背景，2016年公司成立时24岁即担任董事、总经理，现任董事长兼总经理 [3] - 实际控制人荣星出生于1983年，是中国科学技术大学教授、教育部长江学者特聘教授，并曾担任公司董事长 [4] - 公司核心技术源于中国科学技术大学，创始股东杜江峰亦为中国科学院院士，曾就读于中科大少年班，后于2025年4月退出公司 [6] 产品技术与市场地位 - 公司专注于高端科学仪器研发，产品包括电子顺磁共振波谱仪、扫描NV探针显微镜、场发射扫描电子显微镜、聚焦离子束电子束双束显微镜等，部分产品打破了国际巨头在国内市场的长期垄断 [10] - 公司基于量子技术（如NV色心传感器）推出的量子钻石单自旋谱仪等产品，在测量灵敏度、精度和成像能力上远超传统技术，属于颠覆性创新 [10] - 公司已掌握量子信息技术与自旋共振产业化开发、电子显微镜整机系统集成等核心技术 [12] 客户构成与市场分布 - 公司产品已交付至超过80所985/211高校、超过150家科研院所，客户包括清华大学、北京大学、中国科学院、康奈尔大学、牛津大学等国内外知名机构 [12] - 企业客户覆盖化学与材料、半导体、生物医药、能源勘探等领域，包括京东方、比亚迪、宁德时代、隆基绿能、恒瑞医药等知名企业 [12] - 报告期内，公司前五大客户收入占比呈下降趋势，分别为26.62%、24.62%、17.02%和13.41%，客户群体较为分散 [13] 财务业绩与盈利预测 - 报告期内（2022-2025年1-6月），公司营业收入分别为1.51亿元、4.00亿元、5.01亿元和1.71亿元，其中2023年同比增长163.78%，2024年同比增长25.49% [13] - 报告期内，公司扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润持续为负，分别为-1.68亿元、-1.69亿元、-1.04亿元和-0.74亿元 [13] - 截至2025年6月30日，公司合并报表未分配利润为-4.27亿元 [13] - 公司预计在政策支持和发展趋势下，通过扩大销售规模、发挥规模效应和提升管理水平，将于2026年度实现合并报表盈利 [15] 行业竞争与公司挑战 - 高端科学仪器行业长期被赛默飞、丹纳赫、安捷伦、蔡司、岛津等国际巨头垄断，这些公司经营规模以百亿计，产品线广泛，历史积淀深厚 [16] - 国内制造商正通过关键技术突破逐步打破垄断，但作为后起之秀，公司在产品性能稳定性、一致性及产品谱系丰富度上与国际巨头仍有差距 [16] - 公司面临民族品牌渗透率低、用户品牌认知和使用习惯迁移障碍等市场挑战，生态建设亟需突破 [16]