文章核心观点 - 科创板经过六年半发展已成为中国硬科技企业上市首选地 形成了显著的产业集群效应 并通过高研发投入和多元包容的上市条件 推动了科技创新和成果转化 同时板块的投资吸引力不断增强 指数化投资发展迅速 [1][3][4][8] 板块规模与产业集聚 - 科创板上市公司数量已达600家 主要分布于新一代信息技术 生物医药 高端装备 新能源 新材料 节能环保等高新技术和战略性新兴产业 [3] - 板块内389家公司入选国家级专精特新“小巨人”企业名录 65家被评为制造业“单项冠军”示范企业 49家主营产品被评为制造业“单项冠军”产品 合计（去重后418家）占板块公司总数的70% [3] - 截至12月30日 科创板IPO募集资金9557亿元 再融资募集资金2139亿元 合计融资规模超1.1万亿元 [1] 上市条件与公司构成 - 科创板已支持60家未盈利企业 9家特殊股权架构企业 7家红筹企业 22家第五套标准上市企业 1家转板企业上市 [4] - 其中22家未盈利企业在上市后实现盈利并“摘U” [4] - 22家第五套标准上市企业中 已有21家公司的48款药物或疫苗产品上市销售 另1家已提交产品上市申请 16家公司年营收超过1亿元 其中4家公司年营收超过10亿元 9家公司上市后实现首次盈利已摘U [4] 研发投入与创新成果 - 2025年前三季度 板块研发投入金额达到1328.64亿元 是板块净利润的2.7倍 研发投入占营业收入比例中位数为12.5% 远高于沪主板（3.1%）深主板（3.5%）和创业板（5.2%） [4] - 2024全年 科创板公司研发投入合计1681亿元 是板块归母净利润的三倍多 同比增长6.4% [4] - 得益于高研发投入 3成科创板公司的产品或在研项目在行业内具有首创性 超8成公司核心产品瞄准进口替代及自主可控 超380家公司的850余项产品或技术达到国际先进水平 超60家公司推出全球首创性产品 [5] - 板块累计形成发明专利超13万项 平均每家公司拥有发明专利数量达到230项 [5] 财务业绩表现 - 以2019年为基数 2020～2024年板块公司营业收入 归母净利润复合增长率分别达到19% 8% [5] - 2025年前三季度 科创板公司平均毛利率40% 大幅领先于沪主板（25%）深主板（24%）和创业板（29%） [5] 并购重组与公司治理 - 自2024年6月“科创板八条”发布以来 科创板新增产业并购超160单 已披露交易金额超490亿元 [6] - 其中50单涉及现金重大收购及发行证券类交易 交易数超过发布前各年之和的2倍 54单涉及收购未盈利标的 9单涉及收购拟IPO企业 110单并购交易已完成 [7] - 目前已有448家科创板公司推出831单股权激励计划 板块覆盖率达到76% 涵盖董事 高管 核心技术人员 核心业务人员合计约15万人次 [7] 投资者回报 - 已有517家公司披露《2025年度提质增效重回报行动方案》 占公司总数的87.3% 科创50 科创100指数成份股公司全覆盖 [7] - 超6成公司推出2024年度现金分红方案 年度累计分红总额388亿元 超290家公司现金分红比例超过30% [7] - 2025年以来 99家科创板公司披露中期分红计划 合计拟派现规模超72亿元 [7] - 2024年以来 504家次公司推出回购 增持方案 合计金额上限近420亿元 105家次公司利用专项贷款实施回购 增持 合计金额上限近145亿元 [7] 指数化投资发展 - 今年以来 科创板新推出科创综指 科创民企 科创专精特新等8条指数 指数总数已达33条 [8] - 截至11月底 科创板已上市ETF突破100只 科创板系列指数跟踪产品规模合计超3100亿元 其中科创50指数境内外跟踪产品规模近1800亿元 [8]