文章核心观点 - 当前全球金融市场聚焦于美联储政策信号 即将公布的FOMC会议纪要是影响黄金短线情绪与趋势延续性的关键变量 市场试图判断美联储的“观望姿态”是意味着降息周期接近尾声 还是为后续进一步宽松保留空间[1] 宏观经济环境 - 美国经济呈现后周期特征 通胀较年中显著降温但尚未回到2%目标 核心PCE维持在约2.8% 11月CPI同比约2.7% 服务业通胀存在黏性[2] - 就业市场降温迹象清晰 11月失业率升至4.6% 为四年来高位 11月非农新增就业仅约6.4万人 反映招聘动能持续放缓[2] - 市场普遍预期四季度经济增长将回归常态 增长动能趋于温和[2] 美联储政策动态 - 美联储已于2025年下半年连续三次降息 将联邦基金利率区间下调至3.50%–3.75%[3] - 在12月会议上再次降息25个基点 但同时释放出阶段性放缓节奏的信号[3] - 12月会议出现三名官员持反对意见 部分官员认为通胀尚不够稳定应避免进一步宽松 也有人主张更大幅度降息以缓冲就业下行压力 这种分歧强化了政策不确定性[3] 黄金市场技术分析 - 黄金整体运行在清晰的中期上升趋势中 自11月以来沿上升趋势线稳步抬升 前期下行趋势线已被有效突破并转化为中期结构支撑[6] - 近期金价在快速拉升后出现剧烈回调 但回落并未破坏上升趋势线 显示抛压更多来自高位获利了结[6] - 关键支撑位在4,328–4,305区域 该区间叠加前期整理平台与上升趋势线 若失守可能进一步回落测试4,230附近的第二支撑区域[6] - 关键阻力位在4,460–4,480一带 对应前期高点与关键阻力位 若能重新站稳该区域 金价将有望再次挑战前高[6] 事件潜在影响分析 - 若FOMC会议纪要措辞偏鹰 强调通胀风险并强化维持利率稳定的立场 金价可能顺势向下测试趋势线与支撑区域 完成技术性回调[7] - 若FOMC会议纪要措辞偏鸽 市场重新聚焦未来降息路径 金价在趋势线附近企稳后 有望重新向上发力 历史高点区域将再次成为核心目标[7]