投资理念与方法 - 投资目标是为家族管理的自营养老金基金创造超越基准的阿尔法收益 投资标的不限于任何行业 只要认为其有超越标普500指数的潜力即可介入 典型持股周期为数个季度至数年 [1] - 研究分析方法基于详尽的证据 建立并维护全面的电子表格 涵盖公司历史财务数据、关键指标披露、业绩指引与市场一致预期的偏差趋势、与同行的估值时间序列对比、关键同步或领先绩效指标以及其他可监控数据 [1] - 信息来源除公司申报文件外 还包括跟踪相关行业新闻、报告以及其他分析师对该股票的研究覆盖 在特定情况下 如首席执行官变更时 会对关键领导者的背景和过往业绩记录进行深入分析 [1] - 估值方法上很少构建详细的多年期现金流折现模型 认为其价值有限 更倾向于评估公司过往表现以及对影响DCF估值的五大驱动因素的宏观展望 即收入、成本与利润率、现金流转化率、资本支出与投资以及利率 [1]