市场整体表现 - 2025年上证指数从年初3300点上涨至4000点附近，并走出“9连阳”行情 [1] - 市场被描述为“慢牛”行情，多家机构对2026年A股持乐观态度，认为市场有望逐步进入牛市下半场，赚钱效应或将进一步提升 [1][6] 公募基金业绩概览 - 截至12月29日，有超过160只基金（A/C份额分开统计）年内收益率翻倍 [1] - 剔除债券基金后，仍有超过850只基金年内收益告负 [5] 业绩领先的基金及特点 - 永赢科技智选混合发起A以240.56%的年内收益率创下历年冠军基金收益新高 [1][2] - 收益排名前三的基金为永赢科技智选混合发起A（240.56%）、永赢科技智选混合发起C（238.44%）和中航机遇领航混合发起A（177.15%） [2] - 年内收益超过100%的“翻倍基”数量达到164只，其中包括成立22年的宏利成长混合（年内涨幅114.31%）和今年新成立的基金 [3] - 国投瑞银白银期货（LOF）A作为商品型基金，年内涨幅达到142.11% [5] 领先基金的投资风格与持仓 - 高收益基金展现出统一的科技成长风格，在AI算力产业链上高度集中 [4] - “易中天”（新易盛、中际旭创、天孚通信）是多只基金前十大重仓股中的常客 [4] - 永赢科技智选混合发起A第三季度涨幅达99.74%，规模从第二季度末的11.66亿元飙升至第三季度末的115.21亿元 [2] - 宏利成长混合及中欧信息科技发起混合A等翻倍基金的重仓股也以科技股为主，包括新易盛、阿里巴巴-W、工业富联、腾讯控股等 [3] 相关上市公司表现 - “易中天”三家公司股价年内涨幅显著：新易盛涨440.52%，中际旭创涨404.04%，天孚通信涨230.39% [5] - 截至第三季度末，前十大重仓股中持有新易盛、中际旭创、天孚通信的基金数量分别达到797只、787只和202只 [5] 业绩落后的基金及原因 - 华富医疗创新C年内收益率为-25.61%，在基金排名中垫底 [1][6] - 跌幅靠前的基金重仓股多集中在食品饮料、生物医药、房地产等行业，这些行业在2025年因宏观经济结构调整、产业周期下行及政策环境普遍表现不佳 [6] 机构对2026年的展望 - 科技行业被视作2026年值得关注的投资主线，因是“十五五”规划开局之年，发展科技创新是方向 [7] - 科技股行情预计将出现分化，能兑现业绩的龙头股受追捧，炒题材的概念股可能大幅回落 [7] - 上市公司指标显示，科技是目前唯一的景气度最高的行业，预计2026年市场波动率增加，企业盈利有望成为股价核心驱动因素 [6] - 行业配置建议以科技创新与新质生产力为长期核心，同时以高股息与优质现金流资产作为组合“压舱石” [7]