核心观点 - 精密科学公司凭借持续的研发投入和商业能力 有望在未来几个季度实现增长 特别是其结直肠癌筛查产品Cologuard的采用率正在提高 从而缩小筛查差距 [1] - 公司面临严峻的竞争格局、宏观经济挑战以及成本上升的压力 这些因素对其盈利能力和增长构成风险 [1][8][10] 公司财务与市场表现 - 过去一年 公司股价暴跌81.3% 而同期行业增长19.1% 标普500指数上涨19.5% [2] - 公司市值为193.4亿美元 其长期盈利增长率预计为30.3% 高于行业22.1%的增长率 [2] - 在过去四个季度中 公司盈利均超出预期 平均超出幅度达352.3% [2] - 市场对2025年营收的共识预期为32.3亿美元 意味着较2024年报告数据增长17.1% [12] - 过去30天内 市场对公司2025年每股收益的共识预期维持在0.27美元不变 [12] 增长驱动力与业务进展 - 公司致力于通过构建最佳数字基础设施和诊断技术来改变癌症护理 旨在增强患者在护理中的主动性 并帮助医生更便捷地开具检测、解读结果和个性化治疗 [4] - 公司强大的商业能力正推动患者每三年进行一次Cologuard检测的依从性提高 支持其将筛查变为常规实践的目标 [5] - 公司持续投资研发管线 在第三季度推出了Cancerguard 这是美国首个作为实验室开发测试的多癌种早期检测产品 [6] - 公司在上一季度推出了作为实验室开发测试的Oncodetect分子残留病检测 以增强检测癌症复发和支持及时、个性化治疗决策的能力 [7] - 2025年3月下旬 公司推出了Cologuard Plus 该产品已纳入医疗保险覆盖范围 并被美国预防服务工作组指南列为推荐的粪便筛查选项 [7] 面临的挑战与风险 - 全球宏观经济状况影响了公司业务 高利率环境和有限的资本市场准入可能使其供应商、分销商和关键业务伙伴面临压力 [8] - 成本上升对盈利能力造成显著压力 2025年第三季度 收入成本（不包括收购无形资产的摊销）上升了22.8% 销售和营销费用同比增长13.6% [9] - 结直肠癌筛查市场庞大且竞争激烈 公司面临众多财力更雄厚、研发能力更强的竞争对手 这可能对其增长和盈利能力构成挑战 [11] 同业比较 - 在更广泛的医疗领域 其他表现更佳的股票包括BrightSpring健康服务、Illumina和Insulet [13] - BrightSpring健康服务的长期盈利增长率预计为53.3% 高于行业15.5%的增长率 其过去四个季度盈利均超预期 平均超出45.1% 过去一年股价飙升93.9% 而行业下跌0.1% [13] - Illumina的收益率为3.7% 而行业收益率为-7.9% 过去一年股价下跌10.8% 而行业增长9.9% 其过去四个季度中有三个季度盈利超预期 平均超出6.7% [14] - Insulet的收益率为3.9% 而行业收益率为-0.9% 过去一年股价下跌7.8% 而行业下跌2.6% 其过去四个季度盈利均超预期 平均超出17.8% [15]