公司近期股价与市场表现 - 过去六个月公司股价上涨15.5% 同期行业增长12.9% 标普500指数上涨14.5% [2] - 公司市值为161.9亿美元 [2] - 公司过去四个季度中有三个季度盈利超预期 平均超出幅度为2.41% [4] 核心增长驱动力 - CooperVision业务：MyDay日抛硅水凝胶产品线是持续增长引擎 其全球推广加速 在散光、多焦点和Energys系列中需求强劲 并在美国和欧洲赢得更多自有品牌合同 [5] 尽管该产品毛利率较低 但单患者收入和营业利润更高 支持盈利杠杆 [6] - MiSight产品：作为唯一获FDA批准的近视防控隐形眼镜 第四季度增长37% 2025财年销售额近1.04亿美元 [7] 管理层预计2026财年增长20-25% 日本上市和欧洲市场扩张将带来额外上行空间 [7] - 重组与效率提升：近期完成的重组整合计划是重要盈利催化剂 预计从2026财年起每年产生近5000万美元的税前节约 [10] 第四季度营业利润率扩大至27% 预计下一财年将进一步改善 [11] - 现金流与资本配置：第四季度自由现金流达到1.5亿美元 [11] 公司将2026-2028财年累计自由现金流目标上调至超过22亿美元 [11] 2025财年回购近3亿美元股票 约占自由现金流的三分之二 并计划在2026财年进行类似配置 [12] 净杠杆率改善至1.76倍 预计2026财年自由现金流将升至5.75亿至6.25亿美元 [12] 财务预测与展望 - 公司未来五年盈利预计改善7.8% [4] - 市场对2026财年营收共识预期为43.1亿美元 同比增长5.3% 调整后每股收益共识预期为4.51美元 同比增长9.5% [17] - 过去60天内 公司2026财年盈利预期上调了11美分 [17] 面临的挑战与压力 - 毛利率压力：日抛硅水凝胶镜片渗透率提高对报告毛利率构成压力 因其毛利率低于部门平均水平 [13] 关税也持续影响毛利率 管理层预计尽管有外汇利好 2026财年毛利率仍将进一步下降 [14] - 区域与终端市场波动：亚太地区表现疲软 其中中国市场第四季度下降28% 主要受低利润率电商渠道疲弱影响 [15] CooperSurgical的生育业务需求对消费者支出敏感 特别是在美国以外地区 [16]