行业整体保费收入情况 - 前11个月保险业总计实现原保险保费收入57629亿元 同比增长7.6% [1] - 人身险公司实现保费收入41472亿元 同比增长9.1% [1] - 财险公司实现保费收入16157亿元 同比增长3.9% [1] 保费增长驱动因素 - 行业保费增长主要受利率持续下行、行业持续优化产品供给、渠道销售费用下降等因素影响 [2] - 人身险公司增速较高 主要由于利率下行及银行理财产品大量到期再投资背景下 保险产品兼具收益与风险管理特点的吸引力增强 [2] - 报行合一政策落实后 银保渠道销售费用大幅下降 许多公司加大银保渠道投放力度 大幅拉动了新单销售 [2] - 预计人身险公司全年能实现接近两位数的保费收入增长 [2] 分险种保费表现 - 财险公司中 健康险保费收入2187亿元 同比增长11.4% 意外险保费收入546亿元 同比增长11.3% [3] - 人身险公司中 寿险保费收入33874亿元 同比增长11.5% 投连险独立账户新增交费188亿元 同比增长16.7% [3] - 11月单月 人身险公司客户投资款新增交费（万能险）260亿元 同比增长7.8% 已连续8个月实现单月同比增长 [3] 各险种增长逻辑分析 - 财险公司车险业务总体稳定 非车险业务是最主要增长点 [3] - 财险公司健康险增长得益于短期健康险风险可控且需求旺盛 通过参与惠民保和发力中端医疗险取得不错增长 [3] - 人身险公司寿险保费增长主要来源于储蓄型产品销售的带动 [3] - 投连险增长受利率下行和权益市场表现较好影响 经营稳健险企的投连险产品结算利率相对较高 对客户吸引力增强 [3] - 万能险增长主要因当前利率下行背景下其结算利率较有竞争力 同时也受到险企推进产品结构转型的影响 [4] 行业产品转型趋势 - 浮动收益型产品（如分红险、万能险）是大势所趋 [4] - 国内人身险主流产品经历了从单一保障到“多元保障+长期储蓄”的演变 [4] - 在低利率环境下 浮动收益型产品具有更低的刚性成本 可以减轻利差损压力 同时其浮动收益设计对客户具备吸引力 [4]