核心观点 - 2025年被视为一个历史性的转折年份，其发展坐标由“硬科技”和“新消费”两大主线定义，这两大领域共同构成了行业未来发展的新叙事和预期 [4] - 行业正经历“四化合一”的并线发展，即工业化、信息化、智能化和城镇化的历史性叠加，这既是重大机遇也是严峻挑战 [4] - 在不确定的时代，最大的确定性来自于公司和行业自身的创新与适应能力，需要通过制度、科技和商业创新来创造新需求与新供给 [6] 硬科技行业 - 国产替代浪潮在芯片和创新药等领域持续推进，致力于缩小与国际先进水平的差距 [4] - 在AI、机器人和新能源等领域，行业发展势头强劲，已达到与国际并驾齐驱甚至局部领先的水平 [4] - 资本市场已形成围绕硬科技的新的投资叙事和产业预期 [4] - 两个主要大国在AI、算法和算力领域进行了天文数字级别的基础设施投资，致力于点亮不同的科技发展路径 [3] 新消费行业 - 新消费的核心特征在于适配日益分级的消费人群，尤其关注服务业等供给严重不足的领域 [4] - 情绪消费和潮玩消费迅速崛起，从被忽视转变为市场追逐的热点，例如盲盒成为“无用之用”的世俗表达和新消费的鲜明特征 [4] - 2025年，蜜雪冰城、老铺黄金和泡泡玛特等公司在港股市场掀起新消费旋风，重写了消费、品牌与资本之间的故事 [6] - 新消费的内涵超越物质商品，延伸至文化和服务经济，服务业被视为孕育新消费巨头的沃土 [6] 人工智能（AI）行业 - 2025年标志着AI技术在全球范围内进入关键发展期，DeepSeek等代表性产品横空出世 [1] - 行业面临与AI如何相处的根本性思考，技术进步已至“退无可退”的关键节点 [3] - 公众在享受AI便利的同时，普遍存在对职业被替代和未来被AI支配的焦虑 [3] 其他关键行业动态 - 人形机器人领域出现“爆单”现象，显示市场需求旺盛 [1] - 黄金价格在2025年出现狂飙式上涨 [1] - 外卖行业竞争激烈，爆发“大战” [1] - 短剧作为一种内容形式迅速崛起 [1]