"全球大模型第一股"的归属已无悬念。 商业模式上，智谱作为基座模型厂商，其商业模式以MaaS为主。智谱于2021年开始布局MaaS。MaaS类 似于OpenAI与Anthropic的变现方式，交付"通用智能"而非"定制项目"，低成本地将智能赋能于无限场 景，快速实现大模型调用量的scaling。除了MaaS，本地模型部署是智谱的另一收入来源，覆盖B端与G 端客户。 12月30日，智谱宣布开启港股招股，计划于2026年1月8日在港交所主板挂牌。智谱的上市，将填补资本 市场大模型领域标的空白，港股也有望首次迎来一家以AGI基座模型为核心业务的上市公司。 冲线IPO，也是对智谱过去六年从实验室到市场的全链路检验。作为少数全系对标OpenAI的大模型企 业，智谱确立了以通用大模型为核心，以MaaS平台（即大模型API调用）与私有化部署解决方案为双轮 驱动的发展模式。智谱的上市极具"风向标"意义，其后续表现将验证此类发展模式的长期可行性，并为 资本市场评估大模型企业提供关键参照。 基石投资占比近七成 智谱成立于2019年，由清华大学计算机系的技术成果转化而来。据弗若斯特沙利文提供的资料，2024 年，智谱的收入在中国独 ...