公司股价表现与市场叙事转变 - 公司股价表现强劲 是大型科技股中的赢家 第四季度创下328美元的新高 年初至今涨幅超过65% [1] - 自去年4月以来股价从140美元涨至314美元 涨幅约124% 这反映了华尔街对公司叙事的根本性转变 [2] - 市场观点已从将人工智能视为对公司业务的巨大威胁 转变为视其为巨大的机遇 这一转变是推动股价上涨的关键因素 [3][4][8] 人工智能业务进展 - 公司旗下AI产品Gemini增长迅猛 其月活跃用户数同比增长了7倍 [4] - 尽管基数较小 但Gemini的用户增长势头强劲 访问量同比增长300% 而竞争对手GPT的增长率为67% [5] - 在AI聊天市场份额方面 GPT仍占据主导地位 约为80-85% 但Gemini正在快速追赶 [5] - Gemini的日活跃用户平均每天进行约4次查询 而GPT为每天7.5次 但Gemini的月活用户中仅有约10%是日活用户 这一比例远低于GPT的27% [6][7] - 公司将Gemini深度整合至其默认搜索引擎中 通过提供AI概览功能来获取用户 其相关收入已非常接近搜索业务 [12][13][14] 核心搜索业务表现 - 核心搜索业务保持健康增长 付费点击量同比增长7% 同时每次点击成本也同比增长7% [9] 云计算业务表现 - 云计算业务增长强劲 收入同比增长34% 利润同比增长约85% [17] - 数据显示其云业务增长约28% 与收入增长趋势一致 [17] - 在年同比增长方面 公司云业务表现突出 而同期微软和亚马逊的云业务均出现下滑 [18] 流媒体业务表现 - 旗下YouTube是美国头号流媒体平台 占据了约13%的电视观看时间 作为对比 排名第二的Netflix占比为8% [19] - YouTube凭借其用户生成内容的平台模式持续扩大领先优势 而Netflix增长停滞 面临激烈的内容竞争与成本压力 [19][20] 其他业务与整体前景 - 公司所有主要业务部门均表现优异 市场情绪已从不确定转为对未来非常乐观的看涨 [10][20] - 公司拥有全球最大的用户基础之一 这使其能够快速推出新产品并追赶竞争对手 [14] - 自动驾驶业务Waymo被视为高风险高回报的尝试 但相对于公司整体规模而言占比很小 [21][22] - 行业对AI的关注和资本支出持续高涨 并未有停止迹象 [22] - 有观点认为 当前主要AI模型在可用性上的差异较小 竞争激烈 公司凭借其渠道优势有望胜出 [16][17]