2025年公募基金发行市场整体表现 - 2025年新发行公募基金产品共计1553只，较2024年的1143只增长35.87%，创下近4年发行数量的新高 [1][3] - 新基金的平均认购天数从2024年的22.63天缩短至2025年的16.41天，反映出市场参与热情较高 [1][3] 市场“量效齐升”的驱动因素 - 权益市场行情向好，市场情绪积极带动公募基金发行节奏加快 [1][4] - 被动投资趋势持续深化，指数化工具需求旺盛，审批流程提速与ETF产品持续扩容，以及中长期资金持续入场，共同促使被动指数型股票基金成为发行主力 [1][4] - 行业头部机构发挥引领作用，大型公募机构在权益和指数产品上集中布局，形成明显的带动效应 [1][4] - FOF等产品的快速发展也丰富了市场供给 [1][4] 新发基金的产品结构 - 权益类基金占据主导地位，年内新发权益类基金（包括股票型与偏股混合型）共计1109只，占新发基金总数的71.41% [1][4] - 其中，股票型基金发行835只，偏股混合型基金发行274只 [1][4] - 被动指数型产品表现突出，新发此类产品达699只，占新发基金总数的45.01%，其中被动指数型股票基金有618只 [1][4] - 债券型基金发行数量回落，年内新发284只，较2024年同期的330只下降约13.94%，呈现“股强债弱”格局 [2][5] - FOF产品实现爆发式增长，年内新发88只，较2024年同期增长超过一倍，发行份额已超过过去三年总和 [2][5] 发行机构的竞争格局 - 市场集中度较高，年内共有133家机构参与新基金发行，其中发行数量在20只及以上的机构有24家 [2][5] - 易方达基金以新发69只产品位居首位，其中股票型基金有50只 [2][5] - 富国基金和华夏基金紧随其后，分别新发产品64只和61只，股票型基金也占据较大比例 [2][5] - 汇添富基金、鹏华基金、永赢基金、平安基金、广发基金和南方基金等多家公募机构年内新发产品数量均超过40只，行业头部效应凸显 [2][5] 对2026年权益市场的展望 - 多家机构对2026年权益市场前景保持积极预期 [3][6] - 2026年A股上市公司盈利有望迎来整体性向上拐点，这是经济周期规律持续发挥作用的结果 [3][6] - 自2021年以来，不少行业历经数年调整，市场结构不断优化，具备核心竞争力的上市公司进一步巩固了自身优势 [3][6] - 从下游需求看，2025年以来工程机械、钢铁、航空等多个行业已显现出企稳向好的信号，市场格局逐步清晰，资源向头部优质企业集中的趋势日益明显 [3][6]