2025年互联网板块行情回顾 - 2025年互联网板块在外部扰动反复的环境下走出震荡上行行情 [1] - 上行动量主要来自AI驱动的价值重估及流动性改善 [1] 2026年互联网板块核心驱动与关注点 - AI依然是板块估值上行的核心催化 [1] - 核心关注模型迭代、应用落地以及业绩兑现带来的叙事强化 [1] - 核心关注模型公司上市后带来的估值对标，有望进一步驱动互联网公司AI业务价值重估 [1] 非AI相关公司的选股要素 - 对于短期AI相关性较低的公司，业绩能见度和估值性价比将是选股核心要素 [1] - 建议关注竞争格局相对稳定、业绩韧性较强的垂类龙头 [1] - 建议关注以供给创新带动的高景气赛道 [1] - 建议关注低估值下的绝对收益标的 [1]