2026年关税调整方案核心观点 - 国务院关税税则委员会发布公告，决定自2026年1月1日起，对钢铁、煤炭、有色、棉花和尿素等商品的进口关税税率和税目进行调整 [1] - 方案整体延续性强，多数商品税率与2025年相比变化不大，旨在稳定市场预期，保障国内产业供应链安全与成本可控 [4][6][11][14] 棉花 - 2026年棉花进口关税配额总量为89.4万吨，不限定贸易方式，配额外继续实施滑准税 [3] - 配额内关税税率极低（关税配额税率1%），有利于保障纺织企业原料需求；配额外滑准税机制通过价格与税率反向关联，自动调节进口成本，以稳定国内价格和保护棉农利益 [3][4] - 新年度市场关注度可能提升，因国内重要产棉区新疆计划科学调减棉花种植面积，且新疆纺织业扩张放缓态势预计在2026年延续 [4] - 配额申请采用“自动获额+便捷申领”新机制，企业可全年申请、即时使用 [4] 钢铁与煤炭 - 2026年暂定关税与2025年方案相比变化不大，再生钢铁原料和焦炭进口均维持0税率，持续鼓励进口 [6] - 中国是全球钢铁生产第一大国，2025年前11个月粗钢产量达8.92亿吨，占全球54%，国内需求下滑导致产能相对过剩，出口成为缓解供需压力的重要方式 [6] - 2025年1—11月，钢材出口接近1.1亿吨创历史新高，钢坯出口1338万吨同比大增141%；同期钢材进口554万吨同比减少65万吨，钢坯进口仅66万吨下降108万吨 [6] - 焦炭以净出口为主，1—11月出口694万吨同比下降82万吨，进口51万吨同比下降40万吨 [6] - 关税调整对市场影响有限，后期交易逻辑在宏观预期与现实供需间切换；原料供给端存在压力，铁矿石港口库存接近历史高位，焦煤进口放量冲击现货市场 [7] 尿素及化肥 - 对尿素、复合肥、磷肥等品种的配额内进口税率继续实施1%的低税率政策 [9] - 政策延续旨在保障粮食安全、稳定农资价格和控制农业生产成本，尿素作为核心氮肥（占比近七成），其价格稳定性至关重要 [9][10] - 对行业的直接影响微乎其微，原因有三：政策延续性强未作新调整；国内尿素产能充足（年产量超7000万吨）且处于过剩状态，单月进口量仅百吨规模；中国是全球主要尿素输出国，出口是行业重要调节手段 [11] - 低税率政策可增加市场供应弹性，当局部出现供需缺口时，低成本进口资源可快速补位，避免价格非理性上涨，优化供需平衡并提升产业抗风险能力 [12] 有色金属（铜、铝） - 方案未对铜、铝等产品的进口关税税率作出调整，以稳为主 [13][14] - 政策核心目标是保障国内冶炼及加工企业的原料供应稳定和成本可控，确保产业链安全，同时应对外部不确定性 [14] - 国内电解铝产能已接近“天花板”，政策重心在于优先保障国内供给和促进资源循环，而非鼓励大规模出口 [14] - 方案取消了硫酸等商品的进口暂定税率，硫酸进口税率由暂定1%恢复至最惠国税率5%；截至2025年11月，中国硫酸累计出口超412万吨，进口11.8万吨，铜冶炼厂储酸罐容量为427万吨，显示国内硫酸或存在供应过剩情况 [15]