核心观点 - 爱建证券首次覆盖汇川技术并给予“买入”评级 认为市场对其估值仍以传统工控业务为锚 尚未充分计入其向人形机器人等新兴领域延伸的中长期成长空间 [1] 业务与成长驱动 - 公司是中国工业自动化龙头 机器人业务正驱动新的成长 [1] - 随着具身智能产业化推进 公司有望逐步受益 [1] - 公司在机器人核心驱动系统或控制系统相关定制产品通过验证、客户合作落地或订单披露 [1] 传统业务表现 - 公司通用自动化业务盈利能力改善 [1]