2025年宏观经济表现总结 - 2025年前三季度中国经济同比增长5.2%，预计四季度GDP增速在4.6%左右，全年经济增速预计为5%，有望实现5%左右的增长目标 [1][4] - 2025年1至11月货物出口同比增长6.2%，表现韧性十足；社会消费品零售总额同比增长4%，服务零售额同比增长5.4%，消费持续恢复；1至11月固定资产投资同比下降2.6%，但高技术产业投资维持较高增长 [1] - 2025年经济在房地产市场深度调整、外部美国“对等关税”极限施压等挑战下维持相对稳定，创新驱动模式得到巩固，资本市场情绪与经营主体融资状况好于预期 [4][5] 2026年经济增长目标与展望 - 为实现2035年人均GDP较2020年翻一番，2026-2035年年均经济增速需达到4.17%；考虑到“前高后低”规律，“十五五”期间经济增速在4.5%左右即可实现 [5] - 若2035年要达到人均GDP不低于2.6万美元的中等发达国家水平，则对“十五五”时期增长速度要求更高，经济增速需要维持在5%左右 [6] - 考虑到周期性力量尚处底部，预计2026年中国经济增速在4.8%左右，建议将2026年经济增长目标定在5%左右 [6] 2026年经济形势与内需展望 - 2026年将延续创新驱动主线，聚焦现代化产业体系与科技自立自强，同时是全方位扩内需的一年，积极的财政政策和适度宽松的货币政策将持续发力 [2][7] - 在政策作用下，内需预计呈现筑底回稳态势，2026年是逆转周期性下行力量的关键一年，防止周期性问题向结构性问题和短期问题长期化是重要任务 [7] - 外部环境不确定性依然较高，但预计2026年外需相对稳定，将继续成为中国经济增长的重要基本盘 [7] 消费现状与提振路径 - 2025年1-11月消费恢复偏慢，社会消费品零售总额同比增4%，服务零售额同比增5.4%，消费低迷是周期性、结构性及制度性因素共同作用的结果 [1][8] - 提振消费需长短结合，2026年促消费政策力度将加大，财政与金融工具结合以弥补消费缺口 [9][10] - 居民资产负债表修复有望在2026年加速，一线城市房地产市场逆转是大概率事件，叠加资本市场情绪好转，将有助于改善消费预期 [10] - 促进就业增收、完善社会保障、优化收入分配等中长期举措的积极效应将逐步释放，2026年有望成为实现消费逆转的关键之年 [10] 周期性因素与结构性矛盾 - 当前房地产、投资等处于周期性底部，2025年投资出现负增长，随着地方隐性债务置换及新兴产业加快布局，投资实现周期性逆转可以预期 [11] - 结构性矛盾指新旧动能转换，当前房地产和建筑业占GDP比重回落到13%左右，数字经济核心产业占比超13%，“三新”经济占比超18%，产业结构持续优化 [12] - 中国正逐步形成创新驱动的多支柱支撑增长模式，未来随着房地产市场止跌回稳及“反内卷”推进，新增长模式将全面发力 [12] 2026年财政政策方向 - 2026年更加积极的财政政策将更重视解决地方财政困难，以提升财政支出效用，并加紧清理拖欠企业账款以改善企业流动性 [12][13] - 预计2026年财政赤字率维持在4%左右，超长期特别国债、地方专项债维持相当强度，财政支出规模进一步扩大 [13] - 财政资金将用在刀刃上，聚焦扩内需、支持科技创新、改善民生等重点领域，持续优化支出结构 [13] 2026年重点改革事项 - 重点推进全国统一大市场建设，破除地方保护和市场分割，因地制宜发展新质生产力 [13] - 释放微观主体活力，关键在改善企业盈利，需深入整治“内卷式”竞争，推动头部企业和民营企业盈利能力改善 [14] - 增强重点民生保障，投资于物与人结合，健全社会保障体系，优化收入分配，以扩大中等收入群体并增强经济内生动力 [14]