哈工大团队技术进展 - 哈尔滨工业大学机电工程学院付宜利教授、倪风雷教授团队联合校友企业博实股份在人形机器人领域取得阶段性成果，实现了从关键部组件到整机系统的全栈自研与核心技术积累 [1] 行业发展阶段与趋势 - 人形机器人行业已进入商业化初期，需要重视行业的边际变化对国产链和海外链优质公司的影响 [1] - 人形机器人行业处于规模化前夜，技术迭代、成本下降与政策支持形成合力 [1] - 2025年成为全球人形机器人由“技术展示期”迈向“产品化与订单验证期”的关键一年，国内外路径呈现出明显分化 [2] 行业发展驱动力与前景 - 人工智能大时代背景下，具身智能作为AI大模型的最终载体，有广阔的应用场景，有望率先应用于工业场景 [1] - 中国凭借市场优势、产业链配套和强力政策支持，正成为人形机器人领域的重要力量 [1] - 海外人形机器人领域相关研究起步较早，在技术积累和产品迭代上处于领先地位 [1] 投资机会与关注方向 - 展望2026年，投资机会围绕整机、关键零部件与核心模组、进化演进路径方向三条主线展开 [2] - 整机端关注已进入量产或明确具备持续订单来源的人形机器人厂商，海外关注以特斯拉、Figure、1X Technologies为代表 [2] - 关键零部件与模组层面，2026年看好行业格局优化与主机厂放量形成共振受益的核心供应商 [2] - 人形机器人能力演进方向关注大脑泛化能力以及末端灵巧手迭代受益厂商 [2]