2026年“国补”政策核心内容 - 政策于12月30日盘后由发改委、财政部公布，明确了2026年的补贴方向[1] - 补贴范围新增AR眼镜等智能产品，并将“适老化家居”明确纳入智能家居补贴范畴[1] - 汽车补贴政策延续，但补贴方式由“定额”改为“按车价比例”计算[1] - 具体补贴标准为：新能源车报废更新补贴车价的12%（上限2万元），燃油车报废更新补贴车价的8%（上限1.5万元）[1] - 新能源车置换更新补贴车价的8%（上限1.5万元），燃油车置换更新补贴车价的6%（上限1.3万元）[1] 政策宏观背景与战略定调 - 12月重要会议将“扩大内需”列为明年排在首位的重点任务，并提出“从供需两侧发力提振消费”[1] - 发改委发文《坚定实施扩大内需战略》，将其定调为统筹当前与长远、国内与国际、发展与安全的重大战略部署[1] - 扩大内需战略旨在化解外部冲击和外需下降的影响，是解决社会主要矛盾、做强国内大循环、激发市场内生动力的关键[1] - 相比必需品消费，我国“发展型、享受型的可选消费正处在普及与升级阶段”，被认为更具成长性[1] 可选消费板块与相关投资标的 - 市场关注可选消费板块（商贸零售、新能源汽车、智能家电等）的表现[1] - 可选消费ETF是跟踪该板块的投资工具之一[1] - 可选消费ETF的行业构成与其他消费指数不同，主要覆盖汽车（46%）、家电（34%）、商贸零售（6%）等与服务消费、统一大市场密切相关的细分行业[2] - 该ETF前十大权重股包括：美的集团、比亚迪、格力电器、福耀玻璃、海尔智家、赛力斯、三花智控、中国中免、上汽集团、长安汽车[2] 2025年旧补贴政策标准（对比基准） - 家电类：覆盖8类家电，1级能效补贴20%，2级能效补贴15%，单件补贴上限2000元[3] - 数码及智能产品：覆盖手机、平板、手表手环（3类），补贴15%，上限500元[3] - 汽车报废更新：采用定额补贴，新能源车2万元，燃油车1.5万元[3] - 汽车置换更新：采用定额上限，新能源车1.5万元，燃油车1.3万元（各地标准略有差异）[3] - 智能家居：补贴标准由地方自主制定[3]