政策核心内容 - 国家发展改革委、财政部印发《关于2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》明确2026年“两新”政策的支持范围、补贴标准和工作要求 [1] - 消费品以旧换新方面继续实施汽车报废更新和汽车置换更新补贴 [1] - 在保持汽车补贴上限不变的基础上将定额补贴调整为按车价比例进行补贴 [1] 行业影响与市场反应 - 受汽车国补政策驱动近期蔚来、理想、零跑、小鹏等汽车股表现活跃 [1] - 相关汽车股表现带动恒生科技指数反攻 [1] - 恒生科技指数ETF(513180)成交显著放量 [1] 对行业与公司的预期影响 - 国补政策延续有望支撑新能源汽车2026年的销量大盘 [1] - 在企业层面整治内卷式竞争延续限制车企无序降价 [1] - 车企盈利也有望得到边际改善 [1]